波浪理論在國(guó)內(nèi)股市是最著名的理論之一，由于其波浪理論較高的預(yù)測(cè)性聞名于股票和期貨市場(chǎng)，隨著蠟燭圖的引入，波浪理論在蠟燭圖的圖像上更是如魚得水。

在20世紀(jì)30年代，拉爾夫·納爾遜·艾略特發(fā)現(xiàn)股票以可識(shí)別的模式前進(jìn)和波動(dòng)，波浪理論類似于波浪起伏，而且這種波浪起伏具有一定的周期性，在專心研究后，他波浪理論分離出13種這樣的波動(dòng)模式，也就是“波浪”形式。波浪理論最主要的觀點(diǎn)就是每個(gè)市場(chǎng)決定不僅受制于有價(jià)值的信息，同時(shí)波浪理論也會(huì)產(chǎn)生有價(jià)值的信息，這種關(guān)系類似于物理中的力學(xué)原理，當(dāng)波浪理論你向一個(gè)物體發(fā)力時(shí)，物體也會(huì)反作用于你。市場(chǎng)和人們心理是相互作用，相互刺激對(duì)方。市場(chǎng)向好，會(huì)吸引更多的投資者入場(chǎng)，而更多的投資者進(jìn)入，必然會(huì)進(jìn)一步拉高股價(jià)。艾略特利用這種相互作用對(duì)市場(chǎng)研究分析后，發(fā)現(xiàn)波浪理論主要是對(duì)市場(chǎng)如何表現(xiàn)的一種細(xì)致劃分，波浪產(chǎn)生的過程也是市場(chǎng)反應(yīng)的過程。但是每一次上漲必然會(huì)引起獲利者離場(chǎng)，當(dāng)獲利者離場(chǎng)時(shí)，股價(jià)會(huì)出現(xiàn)下跌的趨勢(shì)。

這種情況常常又能引起買方的關(guān)注，這種一買一賣的博弈，時(shí)常會(huì)推動(dòng)股價(jià)繼續(xù)上升。這就是艾略特的波浪基本形態(tài)。在波浪理論買賣雙方的不斷斗爭(zhēng)，刺激著股價(jià)逐步階段走高。然而，市場(chǎng)終究會(huì)到達(dá)頂部，出現(xiàn)蜂擁而出的賣出者，這時(shí)大量賣單的涌出必然引來雪崩式的下跌，雖然買方希望穩(wěn)定股價(jià)，但是波浪理論大部分情況都是徒勞的。這樣就形成下跌式波浪，這是一次完整的波浪走勢(shì)。但是大部分股價(jià)上漲和下跌并不是完全遵守波浪理論的基本原理，在上漲過程和下跌過程中出現(xiàn)多次震蕩，無數(shù)的小波浪一次次出現(xiàn)，這就是波浪理論的復(fù)雜之處。