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常用現(xiàn)金流和營業(yè)凈現(xiàn)金流有什么關(guān)系

日期:2024-04-30 15:27:18 來源:互聯(lián)網(wǎng)
   常用現(xiàn)金流(bankers' cash flow)是一種最常用的現(xiàn)金計量方式,也可叫作現(xiàn)金收益。通常表示為稅后利潤(EAT)與折舊,及其他非現(xiàn)金科目之和。
   常用現(xiàn)金流=稅后利潤+折舊
   可以從利潤表中直接得到常用現(xiàn)金流,而省略了資產(chǎn)負(fù)債表中有關(guān)項目的調(diào)整。但利潤表中常常存在與現(xiàn)金項目無關(guān)的科目。可見,常用現(xiàn)金流并非真正的現(xiàn)金流。那么,它與營業(yè)凈現(xiàn)金流有怎樣的關(guān)系呢?常用現(xiàn)金流也可以用下式表示:
   常用現(xiàn)金流=銷售收入-銷售成本銷售及管理費(fèi)用-凈利息費(fèi)用-稅金
   比較以上兩個公式可得:
   營業(yè)凈現(xiàn)金流=常用現(xiàn)金流+凈利息費(fèi)用-AWCR
   其中,AWCR表示公司營運(yùn)資本需求的變化量。可見,只有在以下兩個條件同時滿足時,常用現(xiàn)金流才與營業(yè)凈現(xiàn)金流相等:
   ①公司營運(yùn)資本需求沒有變化( AWCR=0)。
   ②凈利息費(fèi)用為0 (這種情況一般不會出現(xiàn))。
 
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  • 簡單地運(yùn)用這些普通的管理辦法可能并不需要什么現(xiàn)金流的知識,因而它們并不是完全意義上的現(xiàn)金流管理,雖然這些管理方法也是現(xiàn)金流管理的重要組成部分。真正意義上的現(xiàn)金流管理是有計劃地管理現(xiàn)金,并使其價值最大化......
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  • 人們對自由現(xiàn)金流量指標(biāo)的一個發(fā)展是周轉(zhuǎn)率( recovery rate)指標(biāo),即自由現(xiàn)金流量與總市值的比率。它通常被作為選股標(biāo)準(zhǔn)。實證研究表明,自由現(xiàn)金流量占公司總市值的比率高的公司有明顯的超額回報......
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