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道氏理論的其他分析方法

日期:2012-07-27 00:00:00 來源:互聯(lián)網(wǎng)
    

(1)用兩種指數(shù)來確定整體走勢

著名的道瓊斯混合指數(shù)是由20種鐵路,30種工業(yè)和15種公共事業(yè)三部分組成的。據(jù)歷史的經(jīng)驗,其中工業(yè)和鐵路兩種分類指數(shù)數(shù)據(jù)有代表性。因此,在判斷走勢時,道氏理論更注重于分析鐵路和工業(yè)兩種指數(shù)的變動。其中任何單純一種指數(shù)所顯示的變動都不能作為斷定趨勢上有效反轉(zhuǎn)的信號。

(2)據(jù)成交量判斷趨勢的變化

成效量會隨著主要的趨勢而變化。因此,據(jù)成交量也可以對主要趨勢做出一個判斷。通常,在多頭市場,價位上升,成交量增加;價位下跌,成交量減少。在空頭市場,當價格滑落時,成交量增加;在反彈時,成交量減少。

當然,這條規(guī)則有時也有例外。因此正確的結(jié)論只據(jù)幾天的成交量是很難下的,只有在持續(xù)一段時間的整個交易的分析中才能夠做出。在道氏理論中,為了判定市場的趨勢,最終結(jié)論性信號只由價位的變動產(chǎn)生。成產(chǎn)量僅僅是在一些有疑問的情況下提供解釋的參考。

(3)盤局可以代替中級趨勢

一個盤局出現(xiàn)于一種或兩種指數(shù)中,持續(xù)了兩個或三個星期,有時達數(shù)月之久,價位僅在約5%的距離中波動。這種形狀顯示買進和賣出兩者的力量是平衡。當然,最后的情形之一是,在這個價位水準的供給完畢了,而那些想買進的人必須提高價位來誘使賣者出售。另一種情況是,本來想要以盤局價位水準出售的人發(fā)覺買進的氣氛削弱了,結(jié)果他們必須削價來處理他們的交易標的。因此,價位往上突破盤局的上限是多頭市場的征兆。相反價位往下跌破盤局的下限是空頭市場的征兆。一般來說,盤局的時間愈久,價位愈窄,它最后的突破愈容易。

盤局常發(fā)展成重要的頂部和底部,分別代表著出貨和進貨的階段,但是,它們更常出現(xiàn)在主要趨勢時的休息和整理的階段。在這種情形下,它們?nèi)〈苏缴系拇渭壊▌。很可能一種指數(shù)正在形成盤局,而另一種卻發(fā)展成典型的次級趨勢。在往上或往下突破盤局后,有時在同方向繼續(xù)停留一段較長的時間,這是不足為奇的。

(4)把收盤價放在首位

道氏理論并不注意一個交易日當中的最高價、最低價、而只注意收盤價。因為收盤價是時間匆促的人看財經(jīng)版唯一閱讀的數(shù)目,是對當天價格的最后評價,大部分人根據(jù)這個價位作買賣的委托。這是又一個經(jīng)過時間考驗的道氏理論規(guī)則。

這一規(guī)則在斷定主要趨勢的未來發(fā)展動向上的作用表現(xiàn)在:假定一個主要的上升趨勢中,一個中級上升早上11點鐘到達最高點,在這個小時的道氏工業(yè)指數(shù)為152.45而收盤為150.70,未來的收盤必須超過150.70,主要趨勢才算是繼續(xù)上升的。當天交易中高點的152.45并不算數(shù),如果下一次的上升的當天高點達到152.60,但收盤仍然低于150.70主要的多頭趨勢仍然是不能確定的。

(5)在反轉(zhuǎn)趨勢出現(xiàn)之前主要趨勢仍將發(fā)揮影響

當然,在反轉(zhuǎn)信號出現(xiàn)前,提前改變對市場的態(tài)度,就好比賽跑時于發(fā)出信號前搶先跑出固然不錯。這條規(guī)則也并意味著在趨勢反轉(zhuǎn)信號已經(jīng)明朗化以后,一個人還應(yīng)再遲延一下他的行動,而是說在經(jīng)驗上,我們等到已經(jīng)確定了以后再行動較為有利,以避免在還沒有成熟前買進(或賣出)。

自然,價格主變動趨勢是在經(jīng)常變化著的。多頭市場并不能永遠持續(xù)下去,空頭市場總有到達底的一天。當一個新的主要趨勢第一次由兩種指數(shù)確定后,如不管短期間的波動,趨勢絕大部分會持續(xù),但愈往后這種趨勢延勢下去的可能性會愈小。這條規(guī)則告訴人們:一個舊趨勢的反轉(zhuǎn)可能發(fā)生在新趨勢被確認后的任何時間,作為投資人,一旦作出委托后,必須隨時注意市場。

(6)匯市波動反映了一切市場行為

匯市指數(shù)的收市價和波動情況反映了一切市場行為。在交易標的市場,你可能覺得政治局勢穩(wěn)定,所以買交易標的。另外一些人可能覺得經(jīng)濟前景樂觀所以買交易標的。再另外一部分人以為利率將會調(diào)低,值得在市場吸納交易標的。更有一些人有內(nèi)幕消息謂大財團出現(xiàn)收購合并,所以要及早入貨,無論大家抱有什么態(tài)度,市價上升就反映了情緒,即使是不同的觀點角度。相反,當大家有不同恐懼因素時,有人以為沽空會獲大,有人以為政局動蕩而恐慌,有人恐怕大蕭條來臨。有人聽到內(nèi)幕消息謂大股東要出貨套現(xiàn),或者政客受到行刺。

不論甚么因素,匯市指數(shù)的升跌變化都反映了群眾心態(tài)。群眾樂觀,無論有理或無理,適中或過度,都會推動價格上升。群眾悲觀,亦不論盲目恐懼,有實質(zhì)問題也好,或者受其他人情緒影響而歇斯度里也好,都會反映在市場上指數(shù)下挫。以其分析市場上千千萬萬人每一個投資人士的心態(tài),做一些沒有可能做到的事,投資人士應(yīng)該分析反映整個市場心態(tài)的匯市指數(shù)。匯市指數(shù)代表了群眾心態(tài),市場行為的總和。指數(shù)反映了市場的實際是樂觀一方面或是悲觀情緒控制大局。

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