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如何挖掘新股中五年十倍大牛股

日期：2016-11-04 09:22:02 來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)
    新股中5年翻10倍的大牛股并不在少數(shù)，但要想把握住那些大牛股，對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)卻是非常困難的。筆者認(rèn)為，投資者可仔細(xì)研究新股的資金配置和交易行為，這對(duì)把握住10倍牛股具有重要的參考意義。
　　超級(jí)牛股的四個(gè)重要特征
　　對(duì)于新股中的10倍牛股，筆者依據(jù)自己多年的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)認(rèn)為，超級(jí)牛股的出現(xiàn)基本上都會(huì)具備了以下四點(diǎn)要素：1，屬于新興行業(yè)，行業(yè)未來(lái)規(guī)模大，目前已有上市公司較少，且還沒(méi)有形成壟斷的企業(yè)或者沒(méi)有成熟的盈利模式；2，股本小，這意味著具備大規(guī)模股本擴(kuò)張的可能；3，毛利率高，意味著行業(yè)壁壘也高，這會(huì)讓公司具備不可復(fù)制性，競(jìng)爭(zhēng)壓力小；4，財(cái)務(wù)基本面連年大幅增長(zhǎng)，最好連續(xù)三年增速在30%以上。
　　在這四個(gè)要素中，第一點(diǎn)是最為重要的。如機(jī)器人、東方財(cái)富、萬(wàn)達(dá)信息、華誼兄弟，在上市后的前幾年漲跌幅都不大，甚至還出現(xiàn)過(guò)大幅下跌的情況，但是他們卻能在短短2年內(nèi)都出現(xiàn)幾十倍漲幅，原因就在于這些公司所處的行業(yè)具有極大的前景及盈利模式拐點(diǎn)出現(xiàn)。以東方財(cái)富為例，該公司在前幾年盈利模式主要靠賣軟件和廣告收入，但是隨著證券市場(chǎng)的好轉(zhuǎn)，其盈利模式轉(zhuǎn)變?yōu)榛痄N售提成，利潤(rùn)的暴增導(dǎo)致其成為超級(jí)大牛股。因此，從中我們得出一個(gè)重要的結(jié)論，如果某個(gè)行業(yè)前景廣闊，而某公司又能成為其中大規(guī)模占有市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)者，即使短期沒(méi)有盈利，將來(lái)收益也非常可觀，股價(jià)也具備了大幅飆漲的潛能。
　　上市公司股本小的特點(diǎn)在于其很容易被借殼，上市公司的殼本身就是一大資源。股本小公積金就高，具備不需要靠盈利就能大幅擴(kuò)張股本的前提。一般情況下，大牛股都有過(guò)很多次高送轉(zhuǎn)的記錄。通常情況下，上市公司股本超過(guò)1.5億的，股本擴(kuò)張可能性就降低，10送10再10就變成6億股本，后期高送比例就大幅降低了。如果是5000萬(wàn)股本，即便是一股變8股，總股本也才4個(gè)億。典型的個(gè)股泰格醫(yī)藥，上市時(shí)5340萬(wàn)股，現(xiàn)在4.3億股，公司每年保持高增長(zhǎng)；華錄百納發(fā)行總股本6000萬(wàn)股，現(xiàn)在股本是7億股，公司也是高增長(zhǎng)。
　　毛利率高也很重要，一般情況下的大牛股毛利率最少50%以上。上述提到的大牛股極少有毛利率低于50%的，只有機(jī)器人是制造行業(yè)，毛利率僅有35%，但是制造行業(yè)毛利35%已經(jīng)是極高的毛利率了，行業(yè)壁壘非常高。毛利率代表技術(shù)壁壘，代表即便有人也做不出同樣的公司。軟件、醫(yī)藥、廣告業(yè)都具有這類特性，一個(gè)高增長(zhǎng)的企業(yè)如果沒(méi)有極強(qiáng)的技術(shù)壁壘，遲早會(huì)在市場(chǎng)上消失。如果有一天你發(fā)現(xiàn)高增長(zhǎng)企業(yè)的毛利率出現(xiàn)大幅下降，則這很有可能是公司業(yè)績(jī)?cè)鏊俅蠓禄那罢住?/div>
　　當(dāng)然，第四點(diǎn)則是大牛股產(chǎn)生的重要前提，只有公司連年的高增長(zhǎng)才會(huì)有股價(jià)大漲的支撐。招股說(shuō)明書(shū)有上市前3年的財(cái)務(wù)報(bào)表，要達(dá)到連續(xù)3年每年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、利潤(rùn)、凈利潤(rùn)和經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流都必須保持30%的增長(zhǎng)，同時(shí)毛利率不能大幅降低的公司，100家里面大概只有幾家。收入、利潤(rùn)和經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流連續(xù)3年保持30%增長(zhǎng)，相當(dāng)于3年公司規(guī)模利潤(rùn)翻一倍，這樣的公司將來(lái)成為大牛股概率非常大。毛利率不能大幅下降（5%左右是合理范圍）的原因很簡(jiǎn)單，公司不能因?yàn)橐?guī)模擴(kuò)張導(dǎo)致市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力加大，靠競(jìng)爭(zhēng)擴(kuò)張的企業(yè)沒(méi)有技術(shù)壁壘，沒(méi)有技術(shù)壁壘的企業(yè)是不具備高增長(zhǎng)的重大前提。
　　五年十倍新股的買點(diǎn)
　　對(duì)于未來(lái)10倍牛股的選擇，筆者認(rèn)為，2015年12月底前上市的28只新股我可能不會(huì)去分析和考察，原因就在于即將上市的新股能買到的價(jià)格一定非常高，市盈率可能高達(dá)80倍~100倍，已經(jīng)沒(méi)有買入并長(zhǎng)期持有的時(shí)點(diǎn)。預(yù)計(jì)短期內(nèi)，也許在明年6月份以前，次新股的股價(jià)都非常高，好的買點(diǎn)非常難找。不過(guò)，隨著上交所戰(zhàn)略新興板和大量的新股上市后，預(yù)計(jì)二級(jí)市場(chǎng)流動(dòng)性會(huì)大幅度降低，那時(shí)次新股買點(diǎn)就會(huì)不斷涌現(xiàn)出來(lái)。
　　由于潛質(zhì)非常好的次新股，一般會(huì)在上市后都會(huì)被搶購(gòu)，因此普通投資者并不一定非要急于搶入，可在其股價(jià)穩(wěn)定后再介入。如2004年上市的蘇寧云商，上市后被搶購(gòu)但隨后出現(xiàn)了一波回落，當(dāng)時(shí)盤面顯示其上市即被大資金搶購(gòu)鎖倉(cāng)，回落過(guò)程縮量十分明顯，屬于典型建完倉(cāng)后的鎖倉(cāng)。因此，投資者可等待縮量回落過(guò)程再加倉(cāng)，這樣極有安全系數(shù)，同時(shí)還可通過(guò)其他資金的動(dòng)向更加明確交易的標(biāo)的。