浦發(fā)銀行(600000):10年重回高增長(zhǎng)
http://climatisme.com 2010-04-09 傳聞來源: 可信度:65%%
題材(傳聞)內(nèi)容
浦發(fā)銀行(600000)公布年報(bào),09年利息凈收入同比增長(zhǎng)6.4%,營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)6.1%,撥備前利潤(rùn)同比增長(zhǎng)7.7%,全年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)132.2億元,按期末股本攤薄EPS1.50元.
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求證依據(jù)來源:互聯(lián)網(wǎng),官方媒體 求證時(shí)間:2010-04-09
傳聞分析:
正點(diǎn)財(cái)經(jīng)研究團(tuán)認(rèn)為,浦發(fā)銀行(600000)利息收入“以量補(bǔ)價(jià)”,業(yè)績(jī)符合預(yù)期。09年,公司利息凈收入同比增長(zhǎng)6.4%,營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)6.1%,撥備前利潤(rùn)同比增長(zhǎng)7.7%,全年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)132.2億元,按期末股本攤薄EPS1.50元,基本符合之前預(yù)期。
新增貸款7成投向?qū)珮I(yè)務(wù)。09年新增貸款2300億元左右,其中72%投向?qū)珮I(yè)務(wù),個(gè)人貸款新增僅500億元。對(duì)公貸款新增主要分布在地質(zhì)水利、制造業(yè)、批發(fā)零售餐飲等行業(yè)。
資產(chǎn)質(zhì)量實(shí)質(zhì)性優(yōu)化。09年,浦發(fā)銀行不良貸款“雙降”,不良率和不良余額分別較年初下降41個(gè)基點(diǎn)和20億元,撥備覆蓋率為246%。主要投放的幾大行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量明顯優(yōu)化。各類貸款的遷徙率均出現(xiàn)同比下降,關(guān)注類貸款占比較年初下降68個(gè)基點(diǎn),至0.79%,位于行業(yè)較低水平,未來壓力減緩。
資本補(bǔ)充終于“突出重圍”,與移動(dòng)合作實(shí)現(xiàn)飛躍。09年四季度,浦發(fā)完成非公開增發(fā),募集資金150億元,將資本充足率和核心資本充足率提升10.3%和6.9%,距離監(jiān)管新標(biāo)準(zhǔn)仍有距離。今年一季度,浦發(fā)董事會(huì)決議,引入廣州移動(dòng),計(jì)劃將以現(xiàn)金形式補(bǔ)充約400億元資本金,此舉如能順利完成,將一舉提升公司的資本充足率約3.5個(gè)百分點(diǎn)(10年年末),支持公司未來3年擴(kuò)張。
預(yù)計(jì)浦發(fā)銀行2010年-2011年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)178億元和229億元,按照移動(dòng)入股22億股計(jì)算股本,對(duì)應(yīng)的EPS為1.61元、2.07元,對(duì)應(yīng)的BVPS為11.2元、13.1元,對(duì)應(yīng)的動(dòng)態(tài)PE和PB分別為14.3倍和2.05倍。銀行股進(jìn)入買入窗口,按16-17倍動(dòng)態(tài)PE給予浦發(fā)6個(gè)月目標(biāo)價(jià)為25.8元-27.4元,維持“審慎推薦”評(píng)級(jí)。
新增貸款7成投向?qū)珮I(yè)務(wù)。09年新增貸款2300億元左右,其中72%投向?qū)珮I(yè)務(wù),個(gè)人貸款新增僅500億元。對(duì)公貸款新增主要分布在地質(zhì)水利、制造業(yè)、批發(fā)零售餐飲等行業(yè)。
資產(chǎn)質(zhì)量實(shí)質(zhì)性優(yōu)化。09年,浦發(fā)銀行不良貸款“雙降”,不良率和不良余額分別較年初下降41個(gè)基點(diǎn)和20億元,撥備覆蓋率為246%。主要投放的幾大行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量明顯優(yōu)化。各類貸款的遷徙率均出現(xiàn)同比下降,關(guān)注類貸款占比較年初下降68個(gè)基點(diǎn),至0.79%,位于行業(yè)較低水平,未來壓力減緩。
資本補(bǔ)充終于“突出重圍”,與移動(dòng)合作實(shí)現(xiàn)飛躍。09年四季度,浦發(fā)完成非公開增發(fā),募集資金150億元,將資本充足率和核心資本充足率提升10.3%和6.9%,距離監(jiān)管新標(biāo)準(zhǔn)仍有距離。今年一季度,浦發(fā)董事會(huì)決議,引入廣州移動(dòng),計(jì)劃將以現(xiàn)金形式補(bǔ)充約400億元資本金,此舉如能順利完成,將一舉提升公司的資本充足率約3.5個(gè)百分點(diǎn)(10年年末),支持公司未來3年擴(kuò)張。
預(yù)計(jì)浦發(fā)銀行2010年-2011年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)178億元和229億元,按照移動(dòng)入股22億股計(jì)算股本,對(duì)應(yīng)的EPS為1.61元、2.07元,對(duì)應(yīng)的BVPS為11.2元、13.1元,對(duì)應(yīng)的動(dòng)態(tài)PE和PB分別為14.3倍和2.05倍。銀行股進(jìn)入買入窗口,按16-17倍動(dòng)態(tài)PE給予浦發(fā)6個(gè)月目標(biāo)價(jià)為25.8元-27.4元,維持“審慎推薦”評(píng)級(jí)。
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