正點財經(jīng)研究團認為，仁和藥業(yè)（000650）公司09年綜合毛利率高達68％，大幅度提升19個百分點。期間費用率也從08年的37％提升到09年的45％。兩項指標大幅提升主要原因為公司2009年增發(fā)收購了控股股東持有的康美藥業(yè)（600518）和藥都仁和兩個子公司100％的股權(quán)。我們在前期的深度報告中曾經(jīng)提到過公司收購后將會賺取婦炎潔系列產(chǎn)品和胃康靈膠囊的全部生產(chǎn)和流通利潤（之前只賺流通環(huán)節(jié)），所以兩個產(chǎn)品收入增長雖然不快但是毛利率有較大的提升，所以推動公司整體毛利率的大幅度提升。此外期間費用率大幅提升原因一是合并兩個子公司報表所致，二是產(chǎn)品廣告投入加大（清火膠囊）。
    未來關(guān)注閃亮制藥的資產(chǎn)注入。其中江西閃亮制藥有限公司成立于2004年9月，是仁和集團所屬的核心企業(yè)。公司主要以生產(chǎn)眼科藥物為主，現(xiàn)有產(chǎn)品為萘敏維滴眼液和復(fù)方門冬維甘滴眼液，兩大產(chǎn)品都屬于化學藥，都適用于緩解眼睛疲勞、結(jié)膜充血以及眼睛發(fā)癢等癥狀，如果這個子公司注入將會顯著提升公司整體價值。
　  該股目前的走勢相對較為獨立（沿上升通道運行），近期頻創(chuàng)年內(nèi)新高，加之基金的不斷介入也讓該股后勢繼續(xù)看好（又含權(quán)），后勢有望挑戰(zhàn)歷史新高。