寶鈦股份(600456):出口鈦材復(fù)蘇值得期待
http://climatisme.com 2010-04-14 傳聞來源: 可信度:65%%
題材(傳聞)內(nèi)容
隨著全球航空業(yè)的復(fù)蘇,出口鈦材復(fù)蘇值得期待。另外,寶鈦的鋯業(yè)務(wù)首次閃亮登場(chǎng),目前也已具備規(guī);a(chǎn)工業(yè)級(jí)鋯材的能力。預(yù)計(jì)公司2010-12年EPS分別為0.19、0.69和1.31元,對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)的PE分別為118倍、33倍和17倍。鑒于當(dāng)前國(guó)內(nèi)鈦行業(yè)處于周期性底部,PE估值意義并不大。采用PB估值法,參考國(guó)際鈦業(yè)巨頭TIE和RTI的PB運(yùn)行路徑,一旦國(guó)內(nèi)鈦行業(yè)展開復(fù)蘇勢(shì)頭,PB有望回到08年上半年金融危機(jī)爆發(fā)前水平,即4倍左右。首次給予增持的投資評(píng)級(jí),12個(gè)月目標(biāo)價(jià)格32-34元。
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求證依據(jù)來源:互聯(lián)網(wǎng),官方媒體 求證時(shí)間:2010-04-14
傳聞分析:
正點(diǎn)財(cái)經(jīng)研究團(tuán)認(rèn)為,寶鈦股份(600456)公司鈦材產(chǎn)品主要分為民用鈦材、新產(chǎn)品和出口產(chǎn)品;新產(chǎn)品主要是指軍用鈦材,而出口產(chǎn)品主要是供應(yīng)國(guó)際市場(chǎng)的航空鈦材。軍工鈦材需求目前仍然處于起步階段,基本穩(wěn)定在1600-1800噸;出口產(chǎn)品中航空鈦材和高爾夫等民用鈦材各占50%,08年出口3000噸,創(chuàng)歷史新高,09年遭波音和空客生產(chǎn)推遲的問題,降幅較大。隨著美國(guó)民航業(yè)的復(fù)蘇和美國(guó)、歐洲新型客機(jī)的投產(chǎn)(每架客機(jī)用鈦量50~90噸)以及鈦材在建筑、汽車、生活休閑、醫(yī)療、化工、核電等行業(yè)的強(qiáng)勢(shì)需求,國(guó)外鈦需求也將復(fù)蘇,公司出口業(yè)務(wù)有望快速復(fù)蘇;建議投資者適當(dāng)關(guān)注!
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