正點(diǎn)財(cái)經(jīng)研究團(tuán)認(rèn)為，輕紡城（600790）公司擁有優(yōu)良的經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和潛在收益較大的項(xiàng)目和股權(quán)投資，我們測(cè)算公司的資產(chǎn)重估價(jià)值為15.64-18.35 元/股，因此該公司投資的安全邊際相對(duì)較大。國(guó)資控股股東旗下?lián)碛斜姸嘟?jīng)營(yíng)良好的市場(chǎng)和在建市場(chǎng)資源，可注入資產(chǎn)較多，國(guó)資主導(dǎo)支持下的經(jīng)營(yíng)調(diào)整和增量資產(chǎn)注入，成為公司整合資源、做大做強(qiáng)的較大支撐。而基于國(guó)資做大做強(qiáng)紹興輕紡市場(chǎng)的思路以及資產(chǎn)注入的承諾，隨著時(shí)間推移，市場(chǎng)關(guān)于資產(chǎn)注入的預(yù)期也趨于增強(qiáng)。
　　輕紡城目前收取租金與市場(chǎng)化租金比約在1：6，價(jià)差空間巨大。我們也判斷由于后期注入市場(chǎng)的逐步繁榮和稀釋效應(yīng)，以及老市場(chǎng)租約的逐步到期，輕紡城的租金向市場(chǎng)化水平靠攏是一個(gè)長(zhǎng)期趨勢(shì)，這也是公司未來最值得期待的盈利增長(zhǎng)空間。但從邏輯上講，由于開發(fā)公司目前持股比例較少，租金的小幅提升和市場(chǎng)化進(jìn)程最快要在資產(chǎn)注入完成之后啟動(dòng)，因此資產(chǎn)注入的完成才是盈利空間打開之始。