焦作萬(wàn)方(000612):增資趙固_提升估值
http://climatisme.com 2010-04-23 傳聞來(lái)源: 可信度:60%%
題材(傳聞)內(nèi)容
焦作萬(wàn)方公司董事會(huì)通過(guò)對(duì)趙固能源的增資方案。趙固能源大股東焦作煤業(yè)集團(tuán)以經(jīng)評(píng)估價(jià)值 12.8 億元的趙固一礦礦業(yè)權(quán)出資,占本次增資總額70%;公司按比例以現(xiàn)金出資5.5 億元,占本次增資總額30%。增資完成后,焦作煤業(yè)集團(tuán)依然持有趙固能源70%股權(quán),而公司依然持有30%。
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求證依據(jù)來(lái)源:互聯(lián)網(wǎng),官方媒體 求證時(shí)間:2010-04-23
傳聞分析:
正點(diǎn)財(cái)經(jīng)研究團(tuán)認(rèn)為,增資既解決了趙固能源沒有采礦權(quán)的問(wèn)題,也解決了其資金短缺問(wèn)題。而此前趙固能源由于沒有采礦權(quán),其需要按每噸50元向焦煤集團(tuán)繳納采礦權(quán)使用費(fèi)。免交采礦權(quán)使用費(fèi)之后,趙固能源將有望每年再提高凈利潤(rùn)1億元左右。
焦作萬(wàn)方(000612)2010年一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.84億元,EPS 0.383元,超出預(yù)期。特別是趙固能源貢獻(xiàn)投資收益高達(dá)5100萬(wàn)元,依趙固能源2009年底凈資產(chǎn)5.6億元計(jì)算,其一季度實(shí)現(xiàn)ROE高達(dá)30%。本次增資后趙固能源凈資產(chǎn)將達(dá)到24 億元,這樣預(yù)計(jì)趙固能源2010年ROE 水平將為30%,回歸合理水平。
維持對(duì)鋁價(jià)的樂(lè)觀判斷,假設(shè) 2010年、2011年、2012年鋁均價(jià)分別為19000元/噸、22000元/噸、22000 元/噸,則預(yù)測(cè)公司三年EPS 為2元、3.3元、2.95元,合理估值2010年15倍PE,對(duì)應(yīng)股價(jià)30元,維持“推薦”評(píng)級(jí)。
焦作萬(wàn)方(000612)2010年一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.84億元,EPS 0.383元,超出預(yù)期。特別是趙固能源貢獻(xiàn)投資收益高達(dá)5100萬(wàn)元,依趙固能源2009年底凈資產(chǎn)5.6億元計(jì)算,其一季度實(shí)現(xiàn)ROE高達(dá)30%。本次增資后趙固能源凈資產(chǎn)將達(dá)到24 億元,這樣預(yù)計(jì)趙固能源2010年ROE 水平將為30%,回歸合理水平。
維持對(duì)鋁價(jià)的樂(lè)觀判斷,假設(shè) 2010年、2011年、2012年鋁均價(jià)分別為19000元/噸、22000元/噸、22000 元/噸,則預(yù)測(cè)公司三年EPS 為2元、3.3元、2.95元,合理估值2010年15倍PE,對(duì)應(yīng)股價(jià)30元,維持“推薦”評(píng)級(jí)。
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