青島啤酒(600600):收獲整合成果 效益提升顯著
http://climatisme.com 2010-05-13 傳聞來(lái)源: 可信度:60%%
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求證依據(jù)來(lái)源:互聯(lián)網(wǎng),官方媒體 求證時(shí)間:2010-05-13
傳聞分析:
正點(diǎn)財(cái)經(jīng)研究團(tuán)認(rèn)為,青島啤酒(600600)公司是我國(guó)啤酒業(yè)的標(biāo)桿企業(yè)之一,主品牌強(qiáng)大,規(guī)模、渠道、產(chǎn)能布局等方面具有領(lǐng)先的綜合優(yōu)勢(shì),經(jīng)過(guò)對(duì)前幾年收購(gòu)資源的消化吸收,已經(jīng)形成了“1+3”(青島+山水、嶗山、漢斯)為主的較為優(yōu)化的品牌格局,合計(jì)占據(jù)了94%的銷量,主品牌貢獻(xiàn)日益突出,已經(jīng)占到了總銷量的一半。09年噸酒利潤(rùn)突破200元,大幅領(lǐng)先業(yè)內(nèi)平均水平。并呈現(xiàn)了利潤(rùn)增長(zhǎng)大幅快于銷售收入、銷售增長(zhǎng)快于銷量增長(zhǎng)的良性態(tài)勢(shì);2010年一季度利潤(rùn)同比增長(zhǎng)約50%,表現(xiàn)出了相當(dāng)?shù)某掷m(xù)性。
我們長(zhǎng)期看好我國(guó)啤酒行業(yè)洗牌結(jié)束后龍頭公司基于市場(chǎng)份額和噸酒價(jià)格的雙重提升效應(yīng),認(rèn)為公司的綜合優(yōu)勢(shì)將確保分享這一果實(shí)。2010、2011年的EPS分別為1.26元、1.65元,動(dòng)態(tài)市盈率分別為29倍、22倍。維持其“增持”評(píng)級(jí)。
我們長(zhǎng)期看好我國(guó)啤酒行業(yè)洗牌結(jié)束后龍頭公司基于市場(chǎng)份額和噸酒價(jià)格的雙重提升效應(yīng),認(rèn)為公司的綜合優(yōu)勢(shì)將確保分享這一果實(shí)。2010、2011年的EPS分別為1.26元、1.65元,動(dòng)態(tài)市盈率分別為29倍、22倍。維持其“增持”評(píng)級(jí)。
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