華勝天成（600410）華泰聯(lián)合維持“增持”評級
http://climatisme.com 2010-05-21 傳聞來源：互聯(lián)網(wǎng)、官方媒體 可信度：50%%
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據(jù)傳 摩卡軟件的收購對華勝天成（600410）有兩層意義：首先，通過本次收購，華勝天成掌握了IT服務管理的基層體系，利用摩卡在BSM領(lǐng)域豐富的研發(fā)、應用經(jīng)驗，華勝天成有望在較短時間內(nèi)構(gòu)建起自身的服務后臺支持系統(tǒng)，與競爭對手拉開距離；其次，摩卡的BPM進一步強化了公司與下游客戶，特別是移動運營商的合作關(guān)系。預計2010-2012年公司收入分別為45.1億、54.1億和63.9億元，凈利潤分別為2.52億、3.25億和4.16億元，每股收益 0.55元、0.71元和0.9元，目前估值為25倍，已達合理估值區(qū)間下限，維持“增持”評級。
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求證依據(jù)來源：互聯(lián)網(wǎng)，官方媒體 求證時間：2010-05-21
傳聞分析:
正點財經(jīng)研究團認為，目前公司正處于向高端IT服務市場轉(zhuǎn)型期，收購摩卡軟件，是公司邁出轉(zhuǎn)型的堅實一步，對公司拓展客戶群體，提高客戶黏性起到積極作用。公司目前的毛利在20%左右，高端IT服務的毛利通常在30%以上，如果公司成功實現(xiàn)轉(zhuǎn)型，則公司面臨的主業(yè)萎縮、毛利下滑的難題縫紉而解。考慮到公司轉(zhuǎn)型帶來的基本面的變化，建議投資者適當關(guān)注！
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