正點財經(jīng)研究團認為，公司在服裝制造業(yè)占據(jù)龍頭優(yōu)勢，是目前亞洲最大的服裝公司，也是寧波最大的房地產(chǎn)商。去年的營業(yè)收入有122億元，利潤40億元；在盈利構成中，紡織服裝占比12.93%，地產(chǎn)旅游占比36.73%，投資收益占比49.66%。雅戈爾紡織服裝業(yè)務勢頭良好，預計全年板塊凈利潤可達6億元以上，對應每股收益0.28元；另外公司擁有約四百萬米土地儲備，大多處于寧波、杭州等富裕地區(qū)優(yōu)質(zhì)地段。以每平米5千元單價保守計算其所擁有的土地價值已達200億，折合每股8.98元�？紤]到國家地產(chǎn)政策的不確定性，但對于目前江浙富裕地區(qū)對中高檔住房的旺盛需求，我們認為雅戈爾仍具有很好的發(fā)展前途；近期隨大市調(diào)整金融資產(chǎn)市值有所縮水，當前價值約為93億元，折合每股約4.19元。股權投資仍然保持浮盈超過30 億元。預計雅戈爾2010年紡織服裝+地產(chǎn)業(yè)務每股收益0.84元，經(jīng)營性市盈率僅為13倍。分部加總NAV測算每股公允價值達到15.28元，比當前股價高出39%，而且在核算其房地產(chǎn)業(yè)務價值時，只測算了土地的價值。截止6月10日收盤，公司股價僅為11元，低估跡象明顯，建議積極關注！