股票指數(shù)期權是在股票指數(shù)期貨合約的基礎上產生的。期權購買者付給期權的出售方一筆期權費，以取得在未來某個時間或該時間之前，以某種價格水平，即股指水平買進或賣出某種股票指數(shù)合約的選擇權。第一份普通股指期權合約于1983年3月在芝加哥期權交易所出現(xiàn)。該期權的標的物是標準·普爾100種股票指數(shù)。隨后，美國證券交易所和紐約證券交易所迅速引進了指數(shù)期權交易。指數(shù)期權以普通股股價指數(shù)作為標的，其價值決定于作為標的的股價指數(shù)的價值及其變化。
    股票指數(shù)期權是建立在市場指數(shù)基礎上的一種派生證券；股票指數(shù)期貨則是股票投資者用來降低股票投資宏觀系統(tǒng)性風險的一種常用的套期手段。股票指數(shù)期權是在股票指數(shù)期貨合約的基礎上產生的。期權購買者付給期權的出售方一筆期權費，以取得在未來某個時間或該時間之前，以某種價格水平，即股指水平買進或賣出某種股票指數(shù)合約的選擇權。第一份普通股指期權合約于1983年3月在芝加哥期權交易所出現(xiàn)。該期權的標的物是標準·普爾100種股票指數(shù)。隨后，美國證券交易所和紐約證券交易所迅速引進了指數(shù)期權交易。指數(shù)期權以普通股股價指數(shù)作為標的，其價值決定于作為標的的股價指數(shù)的價值及其變化。股指期權必須用現(xiàn)金交割。清算的現(xiàn)金額度等于指數(shù)現(xiàn)值與敲定價格之差與該期權的乘數(shù)之積。
　股票指數(shù)期權賦予持有人在特定日（歐式）或在特定日或之前（美式），以指定價格買入或賣出特定股票指數(shù)的權利，但這并非一項責任。股票指數(shù)期權買家需為此項權利繳付期權金，股票指數(shù)期權賣家則可收取期權金，但有責任在期權買家行使權利時，履行買入或者賣出特定股票指數(shù)的義務。最早的股指期權交易是1983年3月11日由CBOE推出的，那就是S&P100指數(shù)期權交易，緊接著美洲股票交易所(AMEX)也推出了主要市場指數(shù)(MMI)期權。盡管股指期權交易是在股指期貨交易之后產生的，但經(jīng)過多年的發(fā)展，目前世界上股指期權的交易量已超過了股指期貨的交易量，成為股市衍生產品市場中的又一顆明星。
    股票指數(shù)是股票指數(shù)期權的標的物或基礎資產，是開展股票指數(shù)。期權的重要基礎。在國外，許多股票指數(shù)期權與股票指數(shù)期貨的標的物相同，如S &P500指數(shù)期權和S&P500指數(shù)期貨均以標準普爾500種股票價格指數(shù)為標的物，紐約證券交易所的綜合指數(shù)期貨和相應推出的綜合指數(shù)期權等等。若能夠先在國內推出股票指數(shù)期貨之后，再推出相應的指數(shù)期權，則是完全可行的。另外，參照國外一些交易所的做法，中國還可以設計以國外股票指數(shù)為標的物的股票指數(shù)期權，這樣就可盡量避免對目前國內股票指數(shù)可能帶來的一些影響。
    由于中國股票市場缺乏有效的風險規(guī)避工具，許多投資者特別是機構投資者如國有企業(yè)、上市公司、證券投資基金、保險資金等，感到目前進入A 股市場的風險比較大，股票指數(shù)期權的推出必將激發(fā)這些機構投資者們入市的興趣，使交投更加活躍，推動整個股票市場的發(fā)展。在股票二級市場低迷的情況下，若采取包銷的方式來發(fā)行股票，證券承銷商必將面臨大的市場風險。但是，若能推出股票指數(shù)期權，將為國內證券公司提供了一種規(guī)避股票發(fā)行市場風險的工具，最終來推動中國股票一級市場的發(fā)展。
　　長期以來，中國B股市場一直處于低迷的狀態(tài)，B股市場的融資與再融資功能不斷弱化，A股與B股市場互相分割、相關性較小。因此，若能夠推出B 股指數(shù)期權，該期權主要對境外投資者及國內特定的機構投資者開放，以美元或港元進行交易，則一方面可以規(guī)避B股承銷商所面臨的發(fā)行市場風險；另一方面可以規(guī)避二級市場投資者因B股價格下跌而帶來較大損失的風險。