嘉實(shí)浦安保本混合型證券投資基金（以下簡(jiǎn)稱“本基金”）基金合同于2004年12月1日生效,截止2005年12月19日，本基金份額凈值為1.040元，可供分配基金收益為23,334,372.15元。根據(jù)《嘉實(shí)浦安保本混合型開放式證券投資基金基金合同》等有關(guān)約定，本基金管理人嘉實(shí)基金管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“本公司”）計(jì)算并由基金托管人上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司復(fù)核，本著及時(shí)回報(bào)投資者的原則，本公司決定以截至2005年12月19日的可供分配收益為基準(zhǔn)，向本基金份額持有人進(jìn)行收益分配。
    保本基金(Guaranteed Fund)：就是在一定期間內(nèi)，對(duì)所投資的本金提供一定比例的保證保本基金，基金利用孳息或是極小比例的資產(chǎn)從事高風(fēng)險(xiǎn)投資，而將大部份的資產(chǎn)從事固定收益投資，使得基金投資的市場(chǎng)不論如何下跌，時(shí)，絕對(duì)不會(huì)低于其所擔(dān)保的價(jià)格，而達(dá)到所謂的「保本」作用。在國(guó)際上，保本基金可分為保證和護(hù)本基金兩種類型，其中護(hù)本基金不需要第三方提供擔(dān)保。一般來(lái)說(shuō)，保本基金將大部分資產(chǎn)投資于固定收入債券，以使基金期限屆滿時(shí)支付投資者的本金，其余資產(chǎn)約15%－20%投資于股票等工具來(lái)提高回報(bào)潛力。
    所謂保本基金，是指在基金產(chǎn)品的一個(gè)保本周期內(nèi)（基金一般設(shè)定了一定期限的鎖定期，在中國(guó)一般是3年，在國(guó)外甚至達(dá)到了7年至12年），投資者可以拿回原始投入本金，但若提前贖回，將不享受優(yōu)待。這類基金對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承受能力比較弱的投資者或是在未來(lái)股市走勢(shì)不確定的情形下，是一個(gè)很好的投資品種，既可以保障所投資本金的安全，又可以參與股市上漲的獲利，具有其特定的優(yōu)勢(shì)。
　如果不考慮通脹壓力的話，保本基金基本是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)概念。其2005年能有高調(diào)業(yè)績(jī)表現(xiàn)，功臣當(dāng)然首推債市的走牛。南方避險(xiǎn)基金經(jīng)理蘇彥祝表示，去年10月央行加息，當(dāng)市場(chǎng)某些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為是加息周期開始之際，南方基金卻研究判斷這是加息的結(jié)束，遂放大了債券的久期，投資長(zhǎng)債品種，其中國(guó)債504品種在不到3個(gè)月的時(shí)間內(nèi)最高漲了10%以上。
　不過(guò)，因?yàn)?年保本期限的限制，保本基金主要是投資剩余期限在3年以內(nèi)的短期債券，而此類券種2005年總體回報(bào)也僅在3%左右，所以更高的收益還是來(lái)自基金經(jīng)理對(duì)于"風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)"的主動(dòng)運(yùn)作。以南方避險(xiǎn)為例，晨星數(shù)據(jù)顯示，其最近股票持倉(cāng)比重為22.22%，而其他保本基金最高的股票配置比例僅為10.10%，業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，上述差異是造成保本基金業(yè)績(jī)差異的重要原因之一。
    新發(fā)行保本基金原因：
    原因一：一般保本基金的保本條款規(guī)定，在持有到期日（一個(gè)保本周期）后贖回的，贖回部分受保本條款的保護(hù)；而在到期日前贖回的，將得不到保本承諾。保本基金使用的組合保險(xiǎn)技術(shù)，為了保證在保本期結(jié)束時(shí)基金資產(chǎn)的安全墊不受損失，需要最大限度的保證保本周期內(nèi)固定收益證券投資部分具有穩(wěn)定的現(xiàn)金流入，而投資者在此期間的贖回行為會(huì)影響到現(xiàn)金流的穩(wěn)定性，增加保本難度。因此，一般保本基金成立以后即進(jìn)入"半封閉"狀態(tài)，不鼓勵(lì)投資者在此期間進(jìn)行贖回；通常采用的做法是增加保本期內(nèi)的贖回費(fèi)用，以及對(duì)提前贖回部分不做本金擔(dān)保。受保本條款的限制，投資者應(yīng)認(rèn)購(gòu)新發(fā)行的保本基金。
    原因二：目前，也有極少數(shù)基金公司推出的保本基金產(chǎn)品在到期日前贖回也可得到保本承諾。不過(guò)，在認(rèn)購(gòu)期結(jié)束后購(gòu)買采用CPPI策略的保本基金，對(duì)投資者有不利之處。對(duì)于采用動(dòng)態(tài)投資組合保險(xiǎn)技術(shù)（CPPI）的保本基金，在股票市場(chǎng)持續(xù)下跌的過(guò)程中，絕大部分資產(chǎn)已經(jīng)轉(zhuǎn)移至債券市場(chǎng)；此時(shí)，雖然投資者本金（或安全墊）仍舊有保證，但基金總資產(chǎn)的增值能力已經(jīng)大大減弱；當(dāng)未來(lái)股票市場(chǎng)轉(zhuǎn)而上升時(shí)，保本基金沒有足夠的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投入以獲取股票市場(chǎng)收益。因此，投資者在股票市場(chǎng)持續(xù)下跌的情況下購(gòu)買低于面值的保本基金，未來(lái)的盈利可能會(huì)受到影響。