這兩天的金銀價(jià)格調(diào)整在意料之中，從未有只漲不跌的市場，關(guān)鍵是下跌的性質(zhì)要分清，之前的金評中已經(jīng)表明金銀價(jià)格的上漲動(dòng)能在減弱，在控制風(fēng)險(xiǎn)的情況下應(yīng)對本次調(diào)整大家應(yīng)該游刃有余，下面對本次回調(diào)的性質(zhì)分析如下：

　　首先：在大宗商品回調(diào)的背景下，美元仍收跌，從美元走軟的因素分析，除官員的講話仍強(qiáng)調(diào)不改變目前寬松的貨幣政策外，民主黨控制的政府與共和黨控制的國會(huì)仍未能就上調(diào)政府債務(wù)上限達(dá)成一致，這會(huì)對國債信用造成影響，并危及美元信用，但我想這還不是主要因素，關(guān)鍵是目前美元下跌是由資本流動(dòng)控制的，通脹迫使新興市場普遍加息，除中國、巴西、印度的國外，中東和拉美國家也加入加息行列，本幣和美元的息差促使資本向這些國家流動(dòng)，賣空美元買入高息貨幣是美元下跌的主要因素，美元的走勢就像一根鏈條的中心，兩端是美國和新興市場的經(jīng)濟(jì)狀況，美元的未來走勢取決于是美國繼續(xù)維持量化寬松政策還是新興市場堅(jiān)持不住經(jīng)濟(jì)崩潰？目前只要美元未回復(fù)強(qiáng)勢，金銀的短期回調(diào)無礙長期上漲。

　　其次：油價(jià)大跌3.8％收于106美元，油價(jià)的暴跌除利比亞局勢有緩解的跡象外，日本核危機(jī)被定為7級，與油價(jià)下跌一起導(dǎo)致對經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期的減弱，imf預(yù)期今年經(jīng)濟(jì)增速會(huì)放緩，股市也因此出現(xiàn)調(diào)整，這說明一個(gè)問題，接近120美元的石油價(jià)格可能是目前全球經(jīng)濟(jì)能承受的油價(jià)極限，美國在3月進(jìn)口價(jià)格上升的情況下，逆差卻在收窄，關(guān)鍵是消減了原油進(jìn)口量，這部分份額被本幣升值的新興市場吸收，新興市場能容忍的本幣升值幅度決定其目前對原油價(jià)格的忍耐力，同時(shí)中東、北非政局不穩(wěn)造成原油供給出現(xiàn)300萬桶左右的缺口，因此100美元到120美元附近是目前油價(jià)的震蕩區(qū)間，這決定油價(jià)回落的空間不會(huì)太大。

　　綜合來看目前的金銀價(jià)格回調(diào)只是上漲中的短期調(diào)整，如同起跳之前的下蹲，震蕩后上升的格局尚未出現(xiàn)變化。

　　形勢是我們操作的基礎(chǔ)，因此目前操作中兩個(gè)原則必須堅(jiān)持，第一做空要非常謹(jǐn)慎 第二盈利越多倉位越輕，止損應(yīng)越嚴(yán)。

　　機(jī)構(gòu)來源：世元金行