對(duì)于送股或配股以后的除權(quán)，我們確實(shí)應(yīng)該像這位觀眾朋友理解的那樣要區(qū)別對(duì)待。一種送股是把利潤來進(jìn)行送股，另一種，它今年的利潤很少，他用歷年累積的利潤，所謂公積金轉(zhuǎn)增股本，這樣來送股。其實(shí)送股對(duì)股價(jià)來說并沒有很大的影響，等于是同比例擴(kuò)大股本。    一個(gè)股票34元錢，10送10。它除權(quán)下來就是17元，就是這樣的一種情況。

    許多投資者為什么覺得送股比較好，送紅利反而不好呢?這是與在股市的初期階段許多投資者要買股票買不到的情況有關(guān)—從某種程度上說，這是一個(gè)歷史遺留問題.大家形成了一個(gè)概念，送股總是好的，其實(shí)，我認(rèn)為大比例送股，第一，可能說明股本有擴(kuò)張的前景;第二，送股以后等于是—比如某一個(gè)股票10送10，等于是這一杯牛奶本來是一杯，現(xiàn)在分成了兩杯。

    是不是摻水……要看，后面的兩杯你如果再能夠把兩個(gè)半杯同樣加滿的話，顯然股票有很大的潛力，在擴(kuò)張以后.無論擴(kuò)股也好，送股也好，在股本擴(kuò)張以后，盈利也能同樣地?cái)U(kuò)張，這個(gè)股票當(dāng)然是很有潛力的，但是我們發(fā)現(xiàn)一個(gè)問題，就比如說拿近期公布的四川長虹來說.雖然它的總利潤是在擴(kuò)張，沒錯(cuò)，但他相對(duì)每股的收益卻在逐年下降—當(dāng)然相對(duì)其他股票來說他的收益還是很大，

    我們不能排除長虹在股本擴(kuò)張的同時(shí).它的利潤沒有同期擴(kuò)張這個(gè)事實(shí)，從這個(gè)角度來說，我們只能認(rèn)為長虹的股本是稀釋了.但是為什么許多投資者投資長虹會(huì)有很大的收益呢，因?yàn)樗�是賺取了除�?quán)以后的填權(quán)的二級(jí)市場的利潤，這個(gè)利潤其實(shí)我們也是從股票的供求關(guān)系來說。許多投資者往往會(huì)有這種思路，股價(jià)除權(quán)缺口越大的時(shí)候他覺得這個(gè)股票肯定會(huì)填權(quán)，然后就全部介人，但是我發(fā)現(xiàn)有些股票就不一定。比如1997年除權(quán)的東方明珠，它在大比例的送配以后就產(chǎn)生了比較大的貼權(quán)了，而不是填權(quán).所以除權(quán)缺日越大的話未必馬上就填滿權(quán)，所以我們還是要關(guān)注，這個(gè)股票在送股完了以后或者在配股完了以后是不是有發(fā)展前景，如果沒有的話，你還不如在送股以前賣掉它。但是，這支股票如果在短期沒有前景，但短期經(jīng)過整理以后長期是不是有前景，這是一個(gè)問題。還有，這支股票是不是除了在送配股以后，它以后在獲利能力上會(huì)有其他情況—我不說前景，比如說，在送配股以后是不是有購并的題材，這樣的話我們還是可以參與的。