亚洲乱码中文字幕综合精品视频_久免费在线看aⅴ_欧美乱妇日本无乱码特黄大片_玖玖资源网在线精品

設(shè)正點財經(jīng)為首頁     加入收藏
首 頁 財經(jīng)新聞 主力數(shù)據(jù) 財經(jīng)視頻 研究報告 證券軟件 內(nèi)參傳聞 股市學(xué)院
你的位置: > 正點財經(jīng) > 內(nèi)參傳聞 > 金牌大戶室 > 正文

商貿(mào)零售行業(yè)研究報告:渤海證券-商貿(mào)零售行業(yè):業(yè)績增速改善,關(guān)注個股估值修復(fù)動力

http://climatisme.com  2013-01-04  來源:和訊

 

投資要點:
    板塊收入增速有望在低基數(shù)上回升,但盈利質(zhì)量不容樂觀
    宏觀經(jīng)濟正處于緩慢企穩(wěn)回升階段是目前市場的普遍觀點,我們認為在2013年宏觀經(jīng)濟企穩(wěn)回升后,零售板塊有望跟隨經(jīng)濟緩慢復(fù)蘇,復(fù)蘇的程度和力度還需要看總體經(jīng)濟增速水平,價格指數(shù)對復(fù)蘇的程度存在影響,但影響程度小于總體經(jīng)濟環(huán)境的影響。我們預(yù)計明年社零增速提升是大概率事件,預(yù)計全年社零增速在14.4%左右;诘突鶖(shù)效應(yīng),板塊收入增速提高概率大。
    由于毛利率偏低,人工、租金等占比較大費用存在剛性上漲需求,盈利質(zhì)量短期難以得到改善。
    板塊估值可能繼續(xù)承壓,但基金可能存在加倉需求
    我們分析板塊估值上修的阻力較大,主要來自市場對盈利模式和新興渠道沖擊的擔憂,而這2 方面擔憂短期難以消除。但現(xiàn)在整體估值已處于底部,繼續(xù)下行的概率也不大。我們預(yù)計板塊估值水平提升情況有望跟隨大市,大幅提升和下降的概率不大。今年以來普通股票型基金對本行業(yè)的配

私募內(nèi)參:
熱點推薦:
  • 最新已求證傳聞
  • 最新研究報告
更多財經(jīng)新聞
關(guān)于我們 | 商務(wù)合作 | 聯(lián)系投稿 | 聯(lián)系刪稿 | 合作伙伴 | 法律聲明 | 網(wǎng)站地圖