長城汽車研究報告:國都證券-長城汽車-601633-公司點(diǎn)評:12月銷售數(shù)據(jù)點(diǎn)評和2013年展望
http://climatisme.com 2013-01-14 來源:和訊
核心觀點(diǎn)
事件:公司發(fā)布2012年12月銷量數(shù)據(jù),2012年12月,公司合計(jì)銷量6.9 萬輛,同比增長33.8%;2012年累計(jì)銷量62.1萬輛,同比增長34.1%, 12月銷量再創(chuàng)歷史新高,略超預(yù)期。
點(diǎn)評:
12年銷量目標(biāo)60萬輛,超額完成。公司超額完成2012年銷售目標(biāo),主要驅(qū)動因素:H6逐漸上量,2012年Q4月均銷量突破15000;M4表現(xiàn)大超預(yù)期,帶動M系列銷量全年勁增260%;C50新車型貢獻(xiàn)顯著增量,目前銷量仍在爬升。在產(chǎn)品熱賣以及銷量結(jié)構(gòu)優(yōu)化的驅(qū)動下,公司2012年利潤增速超60%是大概率事件。
私募內(nèi)參:
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