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周二漲停敢死隊火線搶入2只強勢股

http://climatisme.com  2013-01-29  來源:和訊

  數(shù)字政通(300075):業(yè)績大漲 展望2013年.

  公司能夠取得如此快速的成長主要基于以下幾點:受益全國智慧城市建設(shè):作為中國智慧城市處于領(lǐng)導(dǎo)地位的IT服務(wù)商,大大受益于全國各地與2012年開始的智慧城市建設(shè)。在2012年,我國已有超過50個城市在其2012年政府工作報告中提出建設(shè)智慧城市的具體建設(shè)目標(biāo)。

  受益于行業(yè)領(lǐng)先地位:公司在"數(shù)字城市"試點城市的市場份額均超過70%。非試點城市超過50%。

  受益于領(lǐng)先的技術(shù)和產(chǎn)品交付模式:公司已經(jīng)形成產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)化模塊化,降低了項目維護(hù)難度和維護(hù)成本。目前在實施的項目中只需幾個現(xiàn)場工程師就可以完成實施。業(yè)務(wù)拓展不受限于人員擴張,避免了人力成本上漲對于利潤率的影響。

  展望2013年.

  政策基礎(chǔ):在經(jīng)過6年三輪數(shù)字化城市管理試點城市之后,住建部于2012年12月4日正式發(fā)布關(guān)于開展國家智慧城市試點工作的通知,開始由"數(shù)字城市"向"智慧城市"升級。預(yù)計,在2013-2015年期間,全國還將有600至800個城市加入智慧城市的隊列,智慧城市已經(jīng)不是之前的"政績亮點"而是地方政府的"必選科目"。

  客戶基礎(chǔ):公司2012年簽約額近3億元,僅四季度就簽約超過1億元,同時收購漢王智通來擴大產(chǎn)品組合,截止2012年末,其有約1.09億元的未確認(rèn)收入的合同及約4000萬元已中標(biāo)但尚未簽署合同的訂單,這些合同及訂單將在未來進(jìn)行收入確認(rèn),為數(shù)字政通2013年持續(xù)高速成長奠定堅實基礎(chǔ)。

  估值與建議.

  我們維持公司"推薦"評級,目前數(shù)字政通股價相當(dāng)于2013年每股收益的23倍,估值較低。我們預(yù)計公司2013年的收入和利潤增長均可以達(dá)到50%以上。

  風(fēng)險.

  地方政府放緩智慧城市建設(shè),競爭加劇,導(dǎo)致產(chǎn)品利潤率下滑。(中國國際金融陳昊飛)

  中恒電氣(002364):中標(biāo)國網(wǎng)訂單,今年業(yè)績高增長更加明確

  事件:

  公司發(fā)布公告,公司在國家電網(wǎng)通信電源以及一體化電源系統(tǒng)協(xié)議庫存招標(biāo)中,中標(biāo)13個包,累計426套,預(yù)計總金額7489萬元。

  點評:

  1、國網(wǎng)中標(biāo)訂單增強

  今年業(yè)績確定性公司通信電源,電力操作電源的主要客戶為三大運營商、以及電廠等客戶,在國網(wǎng)招標(biāo)中,訂單總額占比一直較小。

  2012年公司在國家電網(wǎng)招標(biāo)訂單金額為492.8萬元,此次中標(biāo)金額達(dá)7489萬元,占公司2012年銷售收入的17%。此次國網(wǎng)中標(biāo)顯著增強公司今年業(yè)績的確定性。

  2、公司主要業(yè)務(wù)通信電源、HVDC

  預(yù)計增速較快中移動TD六期建設(shè)在2012年四季度啟動,預(yù)計新建基站10-13萬個。規(guī)劃的4G建設(shè)將于2013年下半年開始,預(yù)計將新建及改造大約20萬個基站。參考2010及2011年大約10萬個基站建設(shè)。因此,在基站建設(shè)投資帶動下,公司通信電源業(yè)務(wù)將保持高成長。

  HVDC作為UPS電源行業(yè)新興產(chǎn)品,其在數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域?qū)⒅鸩教娲鷤鹘y(tǒng)UPS。目前HVDC的市場規(guī)模依然較小,2012年只有大約1億左右,但其規(guī)模擴大的趨勢明顯。中國電信第一次集中招標(biāo)大概30套,第二次招標(biāo)大概80套,第三次招標(biāo)規(guī)模達(dá)到180套。目前中國移動也開始集中采購HVDC試點。我們預(yù)計公司HVDC產(chǎn)品將隨著市場推廣進(jìn)程有跨越式增長。

  3、盈利預(yù)測及投資建議

  我們暫時維持原先的盈利預(yù)測。合并中恒博瑞報表,我們預(yù)計2012年、2013年、2014年公司每股收益分別為0.65元、0.84元、1.05元,按目前股價對應(yīng)PE為27、21、17倍。按照中移動基站建設(shè)啟動以及HVDC產(chǎn)品持續(xù)增長的預(yù)期,公司今年業(yè)績增速將較為確定,維持"強烈推薦"投資評級。(第一創(chuàng)業(yè)何本虎)

 

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