海大集團(tuán):多項(xiàng)舉措提升毛利率 維持“推薦”評(píng)級(jí)
http://climatisme.com 2013-01-30 來源:和訊
我們認(rèn)同公司發(fā)展戰(zhàn)略和競爭策略。公司一手抓產(chǎn)品研發(fā),以提高養(yǎng)殖戶養(yǎng)殖效益和成本控制為核心,提供苗種、微生態(tài)制劑、飼料全產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品;一手抓服務(wù)和營銷,將經(jīng)銷商納入營銷體系建設(shè)中,實(shí)現(xiàn)市占率持續(xù)提升。公司多項(xiàng)舉措提升毛利率,并借力再融資,大舉開拓華中、華東市場。湖北、湖南是未來3年增長最為確定的市場。
市場一致認(rèn)為飼料行業(yè)拐點(diǎn)可能要到今年四季度,然而近期出現(xiàn)一些積極因素:11月中旬豬價(jià)持續(xù)反彈,累計(jì)上漲15%,養(yǎng)殖戶快速出欄,若需求超預(yù)期恢復(fù),此輪豬下行周期可能提前結(jié)束;去年12月開始雞、鴨補(bǔ)苗積極性較高,由于種雞、種鴨比較少,排隊(duì)排到今年5月份。飼料行業(yè)正在發(fā)生積極變化,拐點(diǎn)或提前來臨。
預(yù)計(jì)公司2012年~2014年每股收益為0.59元、0.78元和1.06元,維持“推薦”評(píng)級(jí)。風(fēng)險(xiǎn)提示:水產(chǎn)、畜禽養(yǎng)殖景氣度大幅下跌、大規(guī)模疫病、玉米豆粕等原料價(jià)格大幅上漲、飼料安全事故。
私募內(nèi)參:
熱點(diǎn)推薦: