輕工制造行業(yè)研究報(bào)告:興業(yè)證券-輕工制造行業(yè)輕工月報(bào)系列之包裝印刷:下游乳品、藥品需求復(fù)蘇顯優(yōu)勢(shì)
http://climatisme.com 2013-02-08 來(lái)源:和訊
投資要點(diǎn)
2013 年1 月輕工板塊弱于大盤(pán):1 月,輕工板塊整體上漲5.1%,低于大盤(pán)漲幅1.8 個(gè)百分點(diǎn)。文娛用品一枝獨(dú)秀漲幅10.9%,跑贏大盤(pán),其余各子板塊漲幅為4%~5%左右,均略弱于大盤(pán)。輕工板塊2012 年初以來(lái)上漲2.6%,跑輸大盤(pán)12 個(gè)百分點(diǎn),各子版塊均弱于大盤(pán)走勢(shì)。
下游乳品、藥品需求回升勢(shì)頭較為強(qiáng)勁:12 月瓦楞紙箱產(chǎn)量、塑料薄膜產(chǎn)量同比增速均略有回升,全年來(lái)看,瓦楞紙箱產(chǎn)量累計(jì)同比增長(zhǎng)9.1%(2011 年產(chǎn)量同比增速15.6%);塑料薄膜產(chǎn)量增速降幅較小,累計(jì)同比增長(zhǎng)9.3%(2011 年產(chǎn)量同比增速11.2%);橫向比較下游情況,液態(tài)乳及乳制品產(chǎn)量回升勢(shì)頭較為明顯,同比增長(zhǎng)18%~20%;藥品產(chǎn)量增速也出現(xiàn)持續(xù)性回升,下游乳品、藥品產(chǎn)量回暖利好食品、藥品類(lèi)包裝;隨著油價(jià)的中期反彈,塑料顆粒、塑料薄膜價(jià)格中樞上移,1 月同比增速加快,塑料包裝成本紅利繼續(xù)消退。
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