太極股份研究報(bào)告:國(guó)金證券-太極股份-002368-受益國(guó)家組合拳,行業(yè)龍頭有望爆發(fā)增長(zhǎng)
業(yè)績(jī)簡(jiǎn)評(píng)
太極股份發(fā)布12 年業(yè)績(jī)快報(bào),實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入28.89 億元,同比增長(zhǎng)26.47%,實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)1.32 億元,同比增長(zhǎng)18.07%,基本每股收益0.56 元;符合預(yù)期。
經(jīng)營(yíng)分析
收入增長(zhǎng)穩(wěn)健,毛利率壓力將緩解:公司前三季度受到行業(yè)性結(jié)算延后的影響增速較慢,四季度隨著宏觀環(huán)境變化業(yè)績(jī)開(kāi)始集中體現(xiàn),單季度收入增速高達(dá)55.26%,公司全年收入基本實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)。12 年集成類(lèi)公司普遍遭受了人工成本上升和項(xiàng)目競(jìng)爭(zhēng)激勵(lì)帶來(lái)的毛利率下降問(wèn)題,因此本年度公司毛利率壓力較大,但是隨著人工成本問(wèn)題的緩解,我們預(yù)計(jì)未來(lái)公司業(yè)績(jī)將有更好的表現(xiàn)。
智慧城市建設(shè)推動(dòng)信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展,國(guó)家組合拳扶持行業(yè)龍頭企業(yè):城鎮(zhèn)化是未來(lái)幾年新一屆政府主推的重要戰(zhàn)略,其中信息化是城鎮(zhèn)化推進(jìn)的先驅(qū)和引擎。國(guó)家希望在推動(dòng)智慧城市建設(shè)的過(guò)程中促進(jìn)我國(guó)計(jì)算機(jī)產(chǎn)業(yè)發(fā)展,從核高基、九大行業(yè)并購(gòu)重組意見(jiàn)到系統(tǒng)集成特一級(jí)資質(zhì)國(guó)家通過(guò)一系列政策組合拳展現(xiàn)了自己希望培育計(jì)算機(jī)行業(yè)龍頭公司做大做強(qiáng)的決心,大型系統(tǒng)集成商將在智慧城市建設(shè)中進(jìn)一步受益。