研究報(bào)告:華泰證券-2013年第13周宏觀周報(bào):估算地方政府債務(wù)
http://climatisme.com 2013-03-26 來源:和訊
投資要點(diǎn):
一周宏觀視角:估算地方政府債務(wù)
我們估算2011-2013年的地方政府債務(wù)情況。我們從債務(wù)來源的角度,測(cè)算2010年以后的地方政府債務(wù)組成情況,主要有平臺(tái)貸款、城投債、中央代發(fā)地方債、信托公司的政信合作余額、保險(xiǎn)資金基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資、券商資管和私募合作的BT代建債務(wù)融資、上級(jí)財(cái)政借款、其他借款等。
2012年底,平臺(tái)貸款9.3萬億,城投債存量1.77萬億,信政合作5016億,保險(xiǎn)資金基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資3240億,中央代發(fā)地方債6500億,上級(jí)財(cái)政借款6800億,其他借款1.59萬億。
私募內(nèi)參:
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