蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)股票?2018蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈股票，蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈最慘時(shí)期已過(guò)。
蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)股票：
2017年11月以來(lái)，蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈中的上市公司股價(jià)集體大跌。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至2018年1月24日，33家蘋(píng)果概念股中有27家股價(jià)下跌，下跌公司數(shù)量占比高達(dá)81.82%，其中，安潔科技(21.870, -0.74, -3.27%)、科森科技(24.940, 0.00, 0.00%)、長(zhǎng)盈精密(19.830, 0.16, 0.81%)3家公司股價(jià)區(qū)間跌幅均超過(guò)40%，另有15家公司跌幅介于10%至30%之間。
蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈不佳市場(chǎng)表現(xiàn)的超預(yù)期引發(fā)機(jī)構(gòu)的關(guān)注和調(diào)研，接受《紅周刊》采訪的業(yè)內(nèi)人士均認(rèn)為，“戴維斯雙殺”或可解釋本輪的大幅調(diào)整，而二級(jí)市場(chǎng)中機(jī)構(gòu)資金年底結(jié)算也起到了添油加醋的“奇效”。
多重壓力致蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈回調(diào)
“蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈公司股價(jià)下跌的主因是iPhone手機(jī)銷(xiāo)售不及預(yù)期。” 信達(dá)證券研究員邊鐵成對(duì)《紅周刊》記者表示。他闡述道，“蘋(píng)果手機(jī)銷(xiāo)售收入在其總收入中占比超過(guò)了60%，手機(jī)銷(xiāo)售收入直接決定了蘋(píng)果公司未來(lái)業(yè)績(jī)的好壞。2017年新發(fā)布的iPhone8和iPhoneX經(jīng)過(guò)一段時(shí)間銷(xiāo)售后，市場(chǎng)連續(xù)下修銷(xiāo)量預(yù)期，有機(jī)構(gòu)將蘋(píng)果股票的評(píng)級(jí)從‘買(mǎi)入’下調(diào)到‘中性’。蘋(píng)果手機(jī)預(yù)期銷(xiāo)量下降或者砍單也影響到上游公司的出貨量，進(jìn)而使得業(yè)績(jī)下降或者增速放緩，二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)受累下跌。”邊鐵成表示，在過(guò)去的幾年中，每當(dāng)蘋(píng)果出現(xiàn)負(fù)面新聞的時(shí)候，都會(huì)出現(xiàn)這種情況，“市場(chǎng)投資者往往把蘋(píng)果公司的利空消息等同于蘋(píng)果概念股的利空消息”。事實(shí)上，除了蘋(píng)果的負(fù)面消息外，中國(guó)市場(chǎng)的手機(jī)銷(xiāo)量下滑也進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)的悲觀情緒。據(jù)中國(guó)信息通信研究院數(shù)據(jù)，2017年中國(guó)智能手機(jī)出貨量4.61億部，同比下降了11.6%。
對(duì)于目前蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈中上市公司股價(jià)大幅下跌的原因，北京格雷資產(chǎn)合伙人杜可君也進(jìn)行了相應(yīng)分析，“從市場(chǎng)情緒來(lái)看，2017年整個(gè)市場(chǎng)都在做估值回歸，而大部分蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈公司都是科技股，估值普遍較高，存在估值下殺的過(guò)程，再加上業(yè)績(jī)表現(xiàn)不是太好，因此，股價(jià)出現(xiàn)下跌也是一種很正常的市場(chǎng)表現(xiàn)。”
除了邊鐵成和杜可君所述原因外，二級(jí)市場(chǎng)中機(jī)構(gòu)的態(tài)度也是不容忽視的。資深專(zhuān)業(yè)投資人士西點(diǎn)老A就對(duì)記者表示，“市場(chǎng)中蘋(píng)果概念股多為電子白馬股，機(jī)構(gòu)重倉(cāng)者居多，每到年底，機(jī)構(gòu)資金的結(jié)算政策會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)拋壓較重，部分公司股價(jià)出現(xiàn)大幅回調(diào)也是有一定合理性的。”事實(shí)上，蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈公司在歲末年初時(shí)發(fā)生的股價(jià)調(diào)整現(xiàn)象也并非是今年特有。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016年同期，有可比數(shù)據(jù)的蘋(píng)果概念股中，有78.13%的公司股價(jià)出現(xiàn)下跌；2015年下跌公司占比也在65.63%。
景氣度2018年中期有望改觀
蘋(píng)果概念股的大幅回調(diào)還是引起了機(jī)構(gòu)的高度關(guān)注，自2017年11月份以來(lái)，有多家公司獲得機(jī)構(gòu)多次調(diào)研，其中股價(jià)不斷下探且區(qū)間跌幅已高達(dá)40%以上的信維通信(33.370, -1.98, -5.60%)最受關(guān)注。Wind數(shù)據(jù)顯示，自去年11月以來(lái)，主營(yíng)移動(dòng)終端天線的信維通信合計(jì)接待了10次166家機(jī)構(gòu)調(diào)研，接待機(jī)構(gòu)數(shù)量居所有A股公司之首。從機(jī)構(gòu)調(diào)研問(wèn)詢(xún)的問(wèn)題來(lái)看，所關(guān)注的問(wèn)題主要集中于未來(lái)幾年公司還能否持續(xù)此前良好的發(fā)展勢(shì)頭，各業(yè)務(wù)線如無(wú)線充電、LCP天線、濾波器等業(yè)務(wù)的進(jìn)展情況以及相關(guān)核心業(yè)務(wù)未來(lái)的發(fā)展展望。此外，股價(jià)同期跌幅超過(guò)30%的安潔科技、德賽電池(36.780, -0.31, -0.84%)、藍(lán)思科技(27.800, 0.65, 2.39%)等公司也均受到機(jī)構(gòu)的高度關(guān)注，機(jī)構(gòu)關(guān)注的問(wèn)題主要集中在行業(yè)發(fā)展前景，公司業(yè)務(wù)開(kāi)展情況等。
“蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈中的上市公司股價(jià)在經(jīng)歷第一輪殺跌后，繼續(xù)往下走則應(yīng)該屬于散戶(hù)的恐慌盤(pán)了。第一輪下跌基本上都是基金、機(jī)構(gòu)在賣(mài)，因?yàn)樗鼈兊南⒈壬?hù)要更快更靈通，它們知道蘋(píng)果產(chǎn)品的銷(xiāo)量出現(xiàn)問(wèn)題，就直接先減倉(cāng)了，減倉(cāng)時(shí)肯定是有一波下跌的，這一波下跌之前散戶(hù)來(lái)不及賣(mài)，隨著恐慌情緒蔓延，散戶(hù)開(kāi)始一起追賣(mài)。到現(xiàn)在，已經(jīng)快要到了非理性下跌的階段。”極探資本合伙人GT周向記者如是解釋此輪蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈中相關(guān)公司的深度回調(diào)現(xiàn)象。
2018年2月1日，蘋(píng)果公司將發(fā)布季度財(cái)報(bào)，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，短期而言，這一節(jié)點(diǎn)性事
件值得投資者重點(diǎn)關(guān)注。邊鐵城表示，“蘋(píng)果公司2018年第一季度財(cái)報(bào)公布后，如果業(yè)績(jī)高于預(yù)期，或許將會(huì)出現(xiàn)一波跑贏大盤(pán)的上漲。”邊鐵城預(yù)計(jì)，蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈公司有望在2018年中期得到改觀。一方面是2018年智能手機(jī)有望開(kāi)啟新一輪創(chuàng)新周期，5G、AI、LED等新技術(shù)成熟并大量應(yīng)用；另一方面則是由于技術(shù)和供應(yīng)鏈等原因，搭載新技術(shù)的新機(jī)型推遲至2018年第二季度發(fā)布，將會(huì)有大量新產(chǎn)品發(fā)布，同時(shí)國(guó)內(nèi)手機(jī)廠商進(jìn)軍海外市場(chǎng)取得不錯(cuò)進(jìn)展，也將帶動(dòng)國(guó)產(chǎn)手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈公司發(fā)展。
GT周還特別提示，蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈中的很多公司不僅僅是蘋(píng)果的供應(yīng)商，其還是三星以及國(guó)內(nèi)小米、華為等手機(jī)的供應(yīng)商。國(guó)內(nèi)快速發(fā)展的企業(yè)有助于產(chǎn)業(yè)鏈公司基本面的穩(wěn)定，從而推動(dòng)股價(jià)重回上升通道。而中信證券(22.340, 0.01, 0.04%)也在研報(bào)中就明確表示，“A客戶(hù)產(chǎn)業(yè)鏈公司在經(jīng)過(guò)這一輪的回調(diào)，行業(yè)低點(diǎn)將過(guò)，迎來(lái)新一輪的布局時(shí)機(jī)。”
長(zhǎng)期現(xiàn)分歧 重新崛起PK泯然眾人
經(jīng)過(guò)2017年11月以來(lái)的大幅下跌后，蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈平均市盈率中位數(shù)由此前的44.05倍（剔除負(fù)值，下同）下降至38.65倍，低于全部A股41.74倍的市盈率中位數(shù)。短期來(lái)看，相關(guān)公司的估值已在一定程度上得到修正。但就長(zhǎng)期而言，關(guān)于蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈未來(lái)發(fā)展前景，接受《紅周刊》采訪的業(yè)內(nèi)人士觀點(diǎn)卻發(fā)生分歧。“崛起派”表示，股價(jià)短期回調(diào)無(wú)礙長(zhǎng)期發(fā)展，如西點(diǎn)老A就認(rèn)為，蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈選擇重新向上是肯定的，蘋(píng)果引領(lǐng)新一輪科技創(chuàng)新之路是必然結(jié)果。而另一方則認(rèn)為，蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈重新崛起的可能性有，但相對(duì)較低，除非蘋(píng)果再次推出震撼性的新產(chǎn)品。
記者通過(guò)梳理蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈，以iPhoneX為例，發(fā)現(xiàn)其最貴的部件為觸摸顯示屏，單機(jī)價(jià)值量約100美元；其次是攝像頭，前置加后置攝像頭，單機(jī)價(jià)值量接近60美元；接下來(lái)依次為NAND存儲(chǔ)器（256G約45美元）；FPC軟板模組（40美元）；射頻器件（接近40美元）等等。
目前，iPhoneX的觸摸顯示屏主要集中在韓國(guó)、日本和臺(tái)灣，A股公司中，安潔科技參與了3D touch電子功能材料，藍(lán)思科技供應(yīng)了蓋板玻璃，歐菲科技(17.870, -0.62, -3.35%)已經(jīng)在做iPad的觸摸屏，未來(lái)有望切入手機(jī)觸摸屏。攝像頭業(yè)務(wù)方面，歐菲科技參與了前置攝像頭，水晶光電(20.760, -0.74, -3.44%)則參與了濾光片。FPC軟板模組也主要在日韓臺(tái)灣地區(qū)，A股則只有東山精密(25.990, 0.00, 0.00%)。
就產(chǎn)業(yè)鏈上的投資機(jī)會(huì)，西點(diǎn)老A主要看好以下三個(gè)方面，一是模組化機(jī)會(huì)。產(chǎn)業(yè)鏈上平臺(tái)化的公司將逐步取代單一零部件的廠商，產(chǎn)業(yè)鏈的趨勢(shì)所在，看好以音射頻模組為主整合的立訊精密(22.000, -0.80, -3.51%)，以射頻為核心整合的信維通信；其次就是全面屏，主流廠家的新品都配置全面屏，看好全面屏大產(chǎn)業(yè)集群上的京東方A(6.280, -0.05, -0.79%)、TCL集團(tuán)(3.720, -0.07, -1.85%)、深天馬A(19.840, -0.13, -0.65%)，以及激光設(shè)備制造龍頭大族激光(53.110, -1.31, -2.41%)。此外，隨著5G漸行漸近，智能手機(jī)或?qū)⒂乱惠啺l(fā)展期，相關(guān)公司或?qū)@得較大發(fā)展，如信維通信射頻天線全球領(lǐng)先，包括蘋(píng)果、三星等在內(nèi)的終端公司都為其大客戶(hù)，值得留意。
雖然蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈公司發(fā)展前景獲得認(rèn)可，但青島貝殼基金管理公司投資總監(jiān)李正光卻認(rèn)為，從這幾年的發(fā)展來(lái)看，蘋(píng)果手機(jī)的創(chuàng)新已經(jīng)越來(lái)越泯然眾人矣。手機(jī)行業(yè)經(jīng)過(guò)多年的快速發(fā)展，隨著智能手機(jī)的普及，也到了增長(zhǎng)瓶頸期，相關(guān)上市公司增長(zhǎng)的市場(chǎng)空間相對(duì)萎縮，股價(jià)也就沒(méi)有了多大想象力。杜可君也表示，蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈中的相關(guān)上市公司，基本上都是相對(duì)沒(méi)有話語(yǔ)權(quán)的公司，跟蘋(píng)果沒(méi)有什么討價(jià)還價(jià)的余地，所以這樣的企業(yè)生存很艱難。而相較與此，如果能夠加大與國(guó)內(nèi)正在崛起的華為、小米等企業(yè)合作，或許能夠獲得一個(gè)新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。
2018蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈股票：
精測(cè)電子（300567，128.30，2.85%）主營(yíng)業(yè)務(wù)：平板顯示檢測(cè)系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售。
藍(lán)思科技（300433，27.80，2.39%）主營(yíng)業(yè)務(wù)：公司是全球消費(fèi)電子產(chǎn)品防護(hù)面板及蓋板行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè),專(zhuān)注于觸控、防護(hù)玻璃面板的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售,及陶瓷、藍(lán)寶石等新材料在消費(fèi)電子產(chǎn)品的推廣與應(yīng)用,全面覆蓋從工裝夾具、模具、專(zhuān)用設(shè)備、原輔料的開(kāi)發(fā)制造到生產(chǎn)工藝流程的設(shè)計(jì),直至最后的成品,產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于中高端智能手機(jī)、平板電腦、筆記本電腦、智能穿戴設(shè)備、數(shù)碼相機(jī)、播放器、GPS導(dǎo)航儀、汽車(chē)儀表等的視窗防護(hù)。
康得新（002450，20.81，2.16%）主營(yíng)業(yè)務(wù)：主要從事先進(jìn)高分子材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。（蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)股票更新時(shí)間：2018-01-27 10:41:27）
