萬聯(lián)證券研究報(bào)告：雙匯發(fā)展-000895-重組公告點(diǎn)評(píng)：擬注入資產(chǎn)對(duì)價(jià)低于市場預(yù)期：雙匯發(fā)展擬注入資產(chǎn)對(duì)價(jià)減少20%，低于市場預(yù)期。受2011年“瘦肉精”事件和豬肉價(jià)格大幅上漲 致使公司利潤大幅下降的影響， 公司對(duì)資產(chǎn)重組方案進(jìn)行了適度調(diào)整。 其中置出資產(chǎn)的作價(jià)由16.64 億元下降至14.58億元，雙匯集團(tuán)擬注入資產(chǎn)的作價(jià)由315.52億元下降至253.77億元，羅特克斯擬 注入資產(chǎn)的作價(jià)由9.63億元下降至7.41億元，擬注入資產(chǎn)對(duì)價(jià)減少20.07%；扣除分紅之后，本次重 組的發(fā)行價(jià)格和換股價(jià)格將由51.94元/股調(diào)整為50.44元/股，對(duì)應(yīng)的，向雙匯集團(tuán)發(fā)行股份數(shù)量由 5.74億股調(diào)整為4.74億元，向羅特克斯發(fā)行的股份數(shù)量由1832.38萬股調(diào)整為1469.15萬股，調(diào)整之 后公司總股份為10.95億股，重組方案調(diào)整之后擬注入資產(chǎn)對(duì)價(jià)減少20%低于市場預(yù)期，這意味著公 司股權(quán)被稀釋程度有所降低，利好公司股價(jià)。