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CPT Markets市場(chǎng)分析:日本央行終結(jié)負(fù)利率時(shí)代,首次加息并調(diào)整貨幣外匯政策!

日期:2024-04-11 16:57:47 來(lái)源:互聯(lián)網(wǎng)
  CPT Markets市場(chǎng)分析:日本央行終結(jié)負(fù)利率時(shí)代,首次加息并調(diào)整貨幣外匯政策!
 
  在經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)八年的負(fù)利率政策后,日本央行于3月19日宣布了自2007年以來(lái)的首次加息,將基準(zhǔn)利率從-0.1%上調(diào)至0-0.1%。這一決策標(biāo)志著日本央行貨幣政策的重大轉(zhuǎn)變,同時(shí)也結(jié)束了其收益率曲線控制(YCC)框架,不再提及0%的日本10年期國(guó)債收益率目標(biāo),并取消了對(duì)日股ETF和REIT的購(gòu)買計(jì)劃。
 
 
  在CPT Markets分析師Lucien看來(lái),日本央行此次決議的背后,是對(duì)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境的深刻變化的反應(yīng)。長(zhǎng)期以來(lái),日本央行實(shí)施的負(fù)利率政策旨在刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),通過(guò)降低借貸成本來(lái)鼓勵(lì)企業(yè)和消費(fèi)者支出。然而,隨著全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化,特別是通貨膨脹壓力的上升,日本央行面臨著調(diào)整貨幣政策以穩(wěn)定物價(jià)和貨幣價(jià)值的壓力。
 
  加息的決定并非沒(méi)有爭(zhēng)議。在投票中,這一決議最終以7-2的票數(shù)通過(guò),顯示出日本央行內(nèi)部對(duì)于結(jié)束負(fù)利率政策的分歧。盡管如此,多數(shù)決策者認(rèn)為,鑒于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)狀況,結(jié)束負(fù)利率是必要的步驟。分析人士指出,盡管日本的通脹率尚未達(dá)到日本央行設(shè)定的2%的目標(biāo),但近期能源價(jià)格上漲和工資增長(zhǎng)等因素已經(jīng)推動(dòng)了通脹預(yù)期的上升。
 
  CPT Markets分析師認(rèn)為,日本央行的這一舉措也被視為對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)的一種適應(yīng)。全球主要經(jīng)濟(jì)體的央行已經(jīng)開始或正在考慮收緊貨幣政策,以應(yīng)對(duì)可能的過(guò)熱經(jīng)濟(jì)和高通脹風(fēng)險(xiǎn)。在這樣的背景下,日本央行的政策調(diào)整有助于避免日元匯率過(guò)度波動(dòng),保持出口競(jìng)爭(zhēng)力,同時(shí)也有助于維護(hù)國(guó)內(nèi)金融穩(wěn)定。
 
  而盡管日本央行的緊縮行動(dòng)不可謂不鷹派,但由于市場(chǎng)已普遍對(duì)此有所預(yù)期,美元兌日元日內(nèi)仍出現(xiàn)了“賣預(yù)期買事實(shí)”般的跳漲行情,但隨后日元開始加速貶值,美日快速上行!
CPT Markets分析師表示,雖然收緊政策表面上是鷹派之舉,但日本央行聲明中也含有大量鴿派警告。
 
  日本央行還宣布將繼續(xù)購(gòu)買國(guó)債,金額與之前大致相同,以防止長(zhǎng)期利率的劇烈波動(dòng)。這一舉措以8-1的多數(shù)票贊成獲得通過(guò)。日本央行并表示,如果長(zhǎng)期利率迅速上升,可能增加日本政府債券購(gòu)買金額,進(jìn)行固定利率購(gòu)買操作。在收益率快速上升的情況下,日本央行將做出靈活的反應(yīng),比如增加日本國(guó)債的購(gòu)買量。這表明日本央行在退出負(fù)利率政策的同時(shí),仍然致力于通過(guò)市場(chǎng)操作來(lái)平滑利率曲線,確保金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。
 
 
  總體而言,日本央行的這一政策調(diào)整是對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)的積極回應(yīng)。雖然結(jié)束了長(zhǎng)達(dá)八年的負(fù)利率時(shí)代,但日本央行仍然面臨著如何平衡經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、通脹控制和金融穩(wěn)定之間的復(fù)雜任務(wù)。未來(lái),日本央行的政策動(dòng)向?qū)⒗^續(xù)受到市場(chǎng)和政策制定者的密切關(guān)注。
 
  在全球經(jīng)濟(jì)格局不斷變化的今天,日本央行的政策調(diào)整無(wú)疑將對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。隨著日本央行逐步回歸正常的貨幣政策,全球投資者將需要重新評(píng)估其資產(chǎn)配置和風(fēng)險(xiǎn)管理策略,以適應(yīng)這一新的金融環(huán)境。
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