外匯儲(chǔ)備（foreign exchange reserve），又稱為外匯存底，指一國(guó)政府所持有的國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)中的外匯部分，外匯儲(chǔ)備作用即一國(guó)政府保有的以外幣表示的債權(quán)，是一個(gè)國(guó)家貨幣當(dāng)局持有并可以隨時(shí)兌換外國(guó)貨幣的資產(chǎn)。
    中國(guó)外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)以美元資產(chǎn)為主有以下幾方面歷史和國(guó)際金融理論原因：外匯儲(chǔ)備作用貨幣發(fā)行國(guó)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)要以國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)為主，雖然美國(guó)占國(guó)際貿(mào)易的比例很大，但是與美國(guó)龐大的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值相比仍然比例很低，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于日本、德國(guó)、瑞士的相應(yīng)指標(biāo)，后者三國(guó)的主要經(jīng)濟(jì)活動(dòng)是外向型的，其貨幣價(jià)值容易受到國(guó)際資本流動(dòng)的干擾而大幅波動(dòng)，不利于保值；
    在國(guó)際市場(chǎng)中，美元是主要的交易工具，黃金是各國(guó)都認(rèn)可的通貨，所以一國(guó)必須保證足夠的外匯儲(chǔ)備，才能保證對(duì)國(guó)外的支付。外匯儲(chǔ)備作用代表著我國(guó)央行的資產(chǎn)，外匯儲(chǔ)備越多，央行資產(chǎn)就越多。我國(guó)進(jìn)行國(guó)際事務(wù)就越有經(jīng)濟(jì)支持。
    外匯儲(chǔ)備作用在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期，增長(zhǎng)很慢，總量也很小，那個(gè)時(shí)候，倒是以黃金為主。到了1976年的時(shí)候，我國(guó)的外匯儲(chǔ)備黃金大約是400-500噸，是整個(gè)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代黃金儲(chǔ)備的最高點(diǎn)。占了我國(guó)當(dāng)時(shí)整個(gè)外匯儲(chǔ)備總量的70%左右，可見(jiàn)當(dāng)時(shí)我國(guó)外匯儲(chǔ)備的匱乏，和70年代增持黃金的不負(fù)責(zé)說(shuō)法截然相反，1976年是我國(guó)黃金減持最多的一年，原因很簡(jiǎn)單——唐山大地震，我們需要外匯緊急購(gòu)入救災(zāi)所需要的各種物資，在外匯匱乏的條件下，可行有效的方法就是迅速大量減持黃金，換取所需的外匯，這些金子是在世界五大黃金交易所之一的香港金交所賣(mài)出的。外匯儲(chǔ)備作用根據(jù)其它一些相關(guān)材料的記述，70年代末的時(shí)候，我國(guó)黃金的儲(chǔ)備總量應(yīng)該在400噸以內(nèi)，這是拼命攢了30年的一些家底。
    外匯儲(chǔ)備作用根據(jù)我國(guó)的黃金儲(chǔ)備量600噸，不算少了，比俄羅斯，英國(guó)都多，和日本乃至整個(gè)歐洲銀行的持有黃金總量都相去不遠(yuǎn)，低的只不過(guò)是黃金占外匯儲(chǔ)備總量的比例：1.6%。那么我們可以這么看，中國(guó)的國(guó)際儲(chǔ)備總量井噴式增長(zhǎng)，不過(guò)是加入WTO之后的這幾年，而在外匯儲(chǔ)備總量2000億美元的97年左右，這600噸黃金所占的比例也就很合理。對(duì)于黃金這種全世界年產(chǎn)量不大噸左右，而工業(yè)消耗又占去絕大部分的貴金屬來(lái)說(shuō)，其積累必然是緩慢的。外匯儲(chǔ)備作用有人說(shuō)根據(jù)我國(guó)的外匯儲(chǔ)備總量。我國(guó)現(xiàn)有的黃金儲(chǔ)備量在2500噸左右更合適，我同意這一點(diǎn)。不過(guò)增持到2500噸需要的近2000噸黃金，即便分5年完成增持，那么也要每年買(mǎi)入400噸黃金。請(qǐng)記住，每年全球黃金產(chǎn)量不過(guò)3000噸，中國(guó)人要是放出風(fēng)去說(shuō)每年要買(mǎi)入400噸的話，會(huì)怎么樣呢？參見(jiàn)前兩年銅價(jià)的變化。
    一定的外匯儲(chǔ)備作用是一國(guó)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)、實(shí)現(xiàn)內(nèi)外平衡的重要手段。當(dāng)國(guó)際收支出現(xiàn)逆差時(shí)，動(dòng)用外匯儲(chǔ)備可以促進(jìn)國(guó)際收支的平衡；當(dāng)國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)不平衡，出現(xiàn)總需求大于總供給時(shí)，可以動(dòng)用外匯組織進(jìn)口，從而調(diào)節(jié)總供給與總需求的關(guān)系，促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)的平衡。同時(shí)當(dāng)匯率出現(xiàn)波動(dòng)時(shí)，可以利用外匯儲(chǔ)備干預(yù)匯率，使之趨于穩(wěn)定。因此，外匯儲(chǔ)備是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)均衡穩(wěn)定的一個(gè)必不可少的手段，特別是在經(jīng)濟(jì)全球化不斷發(fā)展，一國(guó)經(jīng)濟(jì)更易于受到其他國(guó)家經(jīng)濟(jì)影響的情況下，更是如此。
    在正常情況下,各國(guó)的外匯儲(chǔ)備主要應(yīng)該來(lái)自經(jīng)常項(xiàng)目順差的累積。通過(guò)對(duì)日本和我國(guó)臺(tái)灣省外匯儲(chǔ)備的增長(zhǎng)和貿(mào)易順差的相關(guān)分析,其外匯儲(chǔ)備基本上是由經(jīng)常項(xiàng)目的順差堆積起來(lái)的,這與其國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的逐步提高是基本一致的。
    目前，只有兩三百人的國(guó)家外匯儲(chǔ)備管理部門(mén)掌管著3萬(wàn)億美元的投資，這種外匯儲(chǔ)備管理格局從管理體制設(shè)計(jì)上就限定了外匯儲(chǔ)備投資范圍。囿于人才儲(chǔ)備等，管理者只能把絕大部分的外匯儲(chǔ)備投資于以美國(guó)和歐洲國(guó)債、機(jī)構(gòu)債為代表的幾種固定收益率產(chǎn)品上。即使中投公司，因其主權(quán)財(cái)富基金的敏感身份，且缺乏透明度，在投資回報(bào)、資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)等方面也面臨著不小的困難。
    在日趨龐大的外匯儲(chǔ)備中，中國(guó)應(yīng)該增加黃金儲(chǔ)備的結(jié)構(gòu)比重，但在國(guó)內(nèi)黃金生產(chǎn)條件和國(guó)際金融市場(chǎng)環(huán)境的制約下，我國(guó)外匯儲(chǔ)備作用多元化改革進(jìn)程中黃金又不可能成為其主要儲(chǔ)備資產(chǎn)；我國(guó)外匯儲(chǔ)備中所呈現(xiàn)的各種矛盾，也不可能指望通過(guò)增加黃金儲(chǔ)備這單一的途徑予以解決。
    單就我國(guó)外匯儲(chǔ)備作用中所遇到的困難和矛盾，還有待于從國(guó)際貨幣體系和國(guó)際匯率體制改革中求得解決。為此，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川在G20金融峰會(huì)召開(kāi)前夕所提出的改革國(guó)際貨幣體系的呼聲和要求，表明了中國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局的態(tài)度。但就外匯儲(chǔ)備多元化而言，它又是同世界經(jīng)濟(jì)的多極化，同國(guó)際貨幣區(qū)的出現(xiàn)和發(fā)展相適應(yīng)的。
    要降低中國(guó)外匯資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，一個(gè)更可持