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焦煤期貨

日期:2014-02-07 00:00:00 來源:互聯(lián)網(wǎng)

  焦炭期貨已經(jīng)在大商所上市,焦炭期貨品種的上市有利于國內(nèi)焦炭行業(yè)的健康穩(wěn)定運(yùn)行。但是我國整個(gè)煤炭市場錯(cuò)綜復(fù)雜,單單只有一個(gè)焦炭期貨品種遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠,在此背景下,焦煤期貨推出更加順勢而為,以及后面的動力煤期貨的推出更加有利于煤炭市場的發(fā)展。
  期貨創(chuàng)新領(lǐng)跑者欄目旨在搜尋業(yè)界期貨公司產(chǎn)品創(chuàng)新領(lǐng)跑者,分享他們產(chǎn)品創(chuàng)新方面的探索和經(jīng)驗(yàn),探討產(chǎn)品創(chuàng)新未來如何發(fā)展,共同推動行業(yè)的成長,搭建監(jiān)管層與行業(yè),期貨公司與投資者之間的交流平臺。期貨高端訪談節(jié)目旨在帶你走近這些期貨業(yè)的領(lǐng)軍人物,傾聽他們對期貨行業(yè)以及投資的看法,分享他們的智慧和投資經(jīng)驗(yàn)。
  交易所平臺、專家平臺、機(jī)構(gòu)平臺,強(qiáng)大的專家陣容、卓越的機(jī)構(gòu)隊(duì)伍。以最快的速度為投資者分析市場、把握焦煤期貨投資機(jī)遇、提供權(quán)威、精確的參考。同時(shí)每年大連商品交易所與和訊網(wǎng)聯(lián)合主辦十大期貨研發(fā)團(tuán)隊(duì)評選,歷時(shí)三個(gè)月,十大農(nóng)產(chǎn)品及化工產(chǎn)品期貨研發(fā)團(tuán)隊(duì)從而脫穎而出,為積極倡導(dǎo)專業(yè)的投資理念,在評選活動結(jié)束后推出十大研發(fā)團(tuán)隊(duì)看市專欄,每日發(fā)布優(yōu)秀研發(fā)團(tuán)隊(duì)的最新研發(fā)成果,焦煤期貨與廣大投資者分享。
  一般情況下,同一品種各合約之間的聯(lián)動性是比較高的,反映出來就是同漲同跌,幅度差異一般都在很小范圍內(nèi)。但在焦煤期貨某些時(shí)候如合約所屬年度不同、期現(xiàn)價(jià)差過大等情況下,同一品種不同合約間的走勢就可能出現(xiàn)異常差異,從而導(dǎo)致價(jià)差的變化脫離歷史規(guī)律。這種情況下,許多投資者仍將歷史情況來作為目前的操作依據(jù),就有點(diǎn)刻舟求劍的味道了。這種情況下的投資也往往導(dǎo)致失敗。
  如2009年8月13日至9月28日的連粕M1001合約和M1005合約的走勢。此期間M1005合約受豆類商品集體調(diào)整影響而同步下焦煤期貨挫,期價(jià)從3055元/噸下調(diào)至2658元/噸,幅度達(dá)13%;而M1001合約則從3150元/噸下調(diào)至2930元/噸,幅度僅為7%。兩者價(jià)差變化幅度出現(xiàn)了6%的差別,原因何在?當(dāng)時(shí)豆粕(資訊,行情)的現(xiàn)焦煤期貨貨價(jià)格約3650元/噸,期貨價(jià)格明顯低于現(xiàn)貨焦煤期貨價(jià)格500元/噸左右,因此近月合約(當(dāng)時(shí)的M1001合約為最貼近現(xiàn)貨月的主要合約)將更具抗跌性,導(dǎo)致當(dāng)時(shí)M1001合約與M1005合約的價(jià)差進(jìn)一步擴(kuò)大。
  在國產(chǎn)銅的里面,真正從地底下挖出來的大概只有60多萬噸,其他是一些廢銅回收和進(jìn)口銅精礦加工——進(jìn)口銅精礦的價(jià)格是按照銅價(jià)減加工費(fèi)的方式來定價(jià),再把加工成本加上去等于又還原成國際市場銅價(jià)了。所以中國的焦煤期貨銅價(jià)跟國際市場是密切關(guān)聯(lián)的①。
  2007年做股票的時(shí)候關(guān)心過一下江銅的財(cái)務(wù)報(bào)表:2006年產(chǎn)銅15萬噸,2007年預(yù)計(jì)15.5萬噸(指地底下挖出來的)。名義上產(chǎn)量70萬噸,大部分都是進(jìn)口精礦加工。所以得出結(jié)論,別看銅價(jià)這么高,中國自己這幾年產(chǎn)量增加焦煤期貨很有限,估計(jì)能有100萬噸就不錯(cuò)了。
  現(xiàn)在的用量呢?大概400萬到500萬噸吧,這個(gè)我也不是十分清楚,反正差額還是很大的,需要靠進(jìn)口銅或進(jìn)口銅精礦來解決。
  “市場總持倉量”的含焦煤期貨義是市場上所有投資者(包括多頭和空頭)在該期貨合約上總的“未平倉合約”數(shù)量。投資者在交易時(shí)不斷開倉、平倉,市場總持倉量也因此在不斷變化。股指期貨市場的總持倉量是按單邊計(jì)算焦煤期貨的,這與目前商品期貨市場雙邊計(jì)算不同。例如,在交易某一個(gè)合約時(shí),一個(gè)投資者買入1張合約并持有,另一個(gè)投資者賣出1張合約并持有,股指期貨市場總持倉量顯示為1張合約,而商品期貨市場總持倉量顯示為2張合約。市場總持倉量是機(jī)構(gòu)投資者入市的重要參考指標(biāo)。

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