從上市公司近幾年的發(fā)債成本來(lái)看，公司債發(fā)債利率水平也是影響上市公司是否選擇債券融資的一項(xiàng)重要因素。數(shù)據(jù)顯示，2013年年初至當(dāng)年4月28日，所有發(fā)行公司債平均發(fā)債利率為5.34%，為最近4年來(lái)的最低水平，而當(dāng)年同期公司債發(fā)行總量也創(chuàng)出了954.85億元的天量，這也從一個(gè)角度反映出上市公司對(duì)于融資成本的敏感。融券標(biāo)的股700雖然當(dāng)前一段時(shí)期A股二級(jí)市場(chǎng)的持續(xù)火爆，使得上市公司通過(guò)股權(quán)融資的難度降低，但長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，常規(guī)性的債權(quán)融資渠道需要進(jìn)一步優(yōu)化。一方面，考慮到利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，上市公司債券發(fā)行定價(jià)的市場(chǎng)化程度仍需要進(jìn)一步提升，以使得大多數(shù)資質(zhì)與風(fēng)險(xiǎn)高低不等的上市公司，都能相對(duì)寬松地獲得發(fā)展壯大的資金補(bǔ)充；另一方面，可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)的發(fā)展也需進(jìn)一步提速。近兩年，可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)隨著大量品種到期和贖回正急速縮小，這不僅減少了投資者的投資渠道，也降低了上市公司通過(guò)轉(zhuǎn)債進(jìn)行融資的能力。展望資本市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展，為更有效和更市場(chǎng)化地滿足各類上市公司整體的融資需求，公司債市場(chǎng)亟待有更大作為。在此背景之下，中型規(guī)模房企如華發(fā)股份、泰禾集團(tuán)、國(guó)興地產(chǎn)、華遠(yuǎn)地產(chǎn)等等紛紛申請(qǐng)定增融資，一方面減緩資金壓力，另一方面加大投資。今年1月，華發(fā)股份定增募資58.9億元，全部投向住宅開(kāi)發(fā)主業(yè)，包括廣州、珠海、威海等地6個(gè)項(xiàng)目，以及償還銀行貸款。該公司去年9月份首次進(jìn)入上海，以23.7億元拿下上海張江一住宅地，加碼房地產(chǎn)行業(yè)的跡象明顯。這批房企中，不乏站在國(guó)企改革風(fēng)口，借勢(shì)母公司資產(chǎn)注入而加快擴(kuò)張。上實(shí)發(fā)展4月28日晚間公告稱定增不超過(guò)60億元，用于收購(gòu)上投控股100%股權(quán)、投資青島國(guó)際啤酒城改造項(xiàng)目二三期工程、收購(gòu)龍創(chuàng)節(jié)能42%股權(quán)、對(duì)龍創(chuàng)節(jié)能增資償還銀行借款并補(bǔ)充流動(dòng)資金。再如泰禾集團(tuán)，定增40億元，全部用于福州東二環(huán)泰禾廣場(chǎng)東區(qū)項(xiàng)目等3個(gè)項(xiàng)目以及償還金融機(jī)構(gòu)借款和補(bǔ)充流動(dòng)資金。此前的2014年12月份，該公司還發(fā)行25億中票。除了創(chuàng)還債務(wù)與補(bǔ)充現(xiàn)金流，泰禾還斥資10億元聯(lián)合大股東泰禾投資在福建平潭自貿(mào)區(qū)投資設(shè)立泰禾金控(平潭)集團(tuán)有限公司，布局大金融。

 

融資融券標(biāo)的股700大型上市房企可以進(jìn)行銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行中期票據(jù)，獲得低成本融資渠道，目前已有十多家上市房企提出總額約1000億的中票融資申請(qǐng)。但對(duì)于中小型房企來(lái)說(shuō)，申請(qǐng)發(fā)行中票依然較難。這些中小型房企常使用的信托、資管計(jì)劃等融資渠道，融資成本都在10%以上。這也導(dǎo)致了房企再融資重啟、股權(quán)再融資放松之后，中小型上市房企融資饑渴，定增兇猛。張化東繼續(xù)指出，放開(kāi)房企再融資背后是政府對(duì)房地產(chǎn)開(kāi)工、投資的政策支持。受房貸松綁、降息等寬松政策影響，2015年1-2月房地產(chǎn)投資增速跌勢(shì)放緩，但下行態(tài)勢(shì)并未扭轉(zhuǎn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，房地產(chǎn)投資增速已連續(xù)12個(gè)月下跌，全國(guó)樓市庫(kù)存持續(xù)增加，高庫(kù)存仍是2015年房企最大挑戰(zhàn)，一些資金緊張的房企仍需要繼續(xù)“以價(jià)換量”。據(jù)透露，豫園商城此次黃金珠寶全產(chǎn)業(yè)鏈互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)項(xiàng)目計(jì)劃投資總額為80.28億元，包括五大平臺(tái)和一個(gè)中心的軟硬件采購(gòu)、建設(shè)、維護(hù)和推廣投入。其中，設(shè)計(jì)平臺(tái)計(jì)劃投資2.94億元、加工商管理展示平臺(tái)計(jì)劃投資3.65億元、銷售平臺(tái)計(jì)劃投資37.89億元、貴重商品物流平臺(tái)計(jì)劃投資1.48億元、全產(chǎn)業(yè)鏈金融支持平臺(tái)計(jì)劃投資21.78億元、大數(shù)據(jù)中心計(jì)劃投資12.54億元。歡迎使用融資融券標(biāo)的股700。