亚洲乱码中文字幕综合精品视频_久免费在线看aⅴ_欧美乱妇日本无乱码特黄大片_玖玖资源网在线精品

設(shè)正點(diǎn)財(cái)經(jīng)為首頁(yè)     加入收藏
首 頁(yè) 財(cái)經(jīng)新聞 主力數(shù)據(jù) 財(cái)經(jīng)視頻 研究報(bào)告 證券軟件 內(nèi)參傳聞 股市學(xué)院 指標(biāo)公式
你的位置: > 正點(diǎn)財(cái)經(jīng) > 研究報(bào)告 > 正文

廣汽集團(tuán)(601238):自主短期承壓 合資保持增長(zhǎng)

類型:公司研究  機(jī)構(gòu):東方證券股份有限公司   研究員:姜雪晴  日期:2019-11-10
http://climatisme.com      點(diǎn)擊收藏此報(bào)告
    

  核心觀點(diǎn)

      廣本銷量同比下滑,零售端仍保持正增長(zhǎng)。廣本10 月銷量6.54 萬輛,同比下滑13.2%,去年10 月廣本銷量同比增長(zhǎng)9.4%至7.5 萬輛,高基數(shù)影響10 月銷量增速;1-10 月累計(jì)銷量63.88 萬輛,同比增長(zhǎng)7.2%,高于行業(yè)平均增速。從零售端情況來看,10 月廣本銷量6.8 萬輛,同比增長(zhǎng)1.1%,仍保持正增長(zhǎng);1-10 月累計(jì)銷量62.9 萬輛,同比增長(zhǎng)7.9%;其中,雅閣銷量1.93 萬輛,同比增長(zhǎng)4.1%;凌派銷量1.6 萬輛,同比增長(zhǎng)102%。廣本純電動(dòng)新車型理念VE-1 近期上市,首款緊湊型SUV 皓影預(yù)計(jì)將于11 月底上市,皓影有望拉動(dòng)廣本4 季度銷量提升。

      廣豐持續(xù)保持正增長(zhǎng),全新車型上市增加銷量增長(zhǎng)點(diǎn)。廣豐10 月銷量6 萬輛,同比增長(zhǎng)8.1%;1-10 月累計(jì)銷量55.62 萬輛,同比增長(zhǎng)16.5%,遠(yuǎn)高于行業(yè)平均增速。從零售端來看,10 月廣汽豐田銷量5.94 萬輛,同比增長(zhǎng)0.3%;其中雷凌銷量2.07 萬輛,同比增長(zhǎng)7.2%;凱美瑞銷量1.54 萬輛,同比下滑4.8%。10 月廣豐全新轎車車型致炫正式上市,預(yù)計(jì)4 季度銷量將持續(xù)正增長(zhǎng)。

      廣汽自主品牌銷量下滑幅度擴(kuò)大,全新GS4 上市后有望拉動(dòng)銷量改善。廣汽自主品牌10 月銷量2.95 萬輛,環(huán)比下滑12.6%,同比下滑36.1%,下滑幅度擴(kuò)大13.8 個(gè)百分點(diǎn);1-10 月累計(jì)銷量30.67 萬輛,同比下滑30.4%。

      10 月,廣汽傳祺全新GS8 車型正式上市,同時(shí)全新一代GS4 預(yù)計(jì)將于11月中旬上市。GS4 作為廣汽自主品牌的核心車型,全新第二代產(chǎn)品采用了最新的設(shè)計(jì)語(yǔ)言,內(nèi)飾應(yīng)用了12.3 英寸雙聯(lián)屏,并搭載了車載版微信,動(dòng)力系統(tǒng)也有較大提升,全新款上市后有望拉動(dòng)銷量改善。

      財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與投資建議

      預(yù)計(jì)2019-2021 年EPS 分別為0.84、1.09、1.17 元,參考可比公司估值,給予公司2019 年15 倍PE,目標(biāo)價(jià)12.6 元,維持買入評(píng)級(jí)。

      風(fēng)險(xiǎn)提示:廣汽乘用車、廣豐、廣本、廣菲克銷量低于預(yù)期風(fēng)險(xiǎn),乘用車行業(yè)需求低于預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。

相關(guān)報(bào)告:
熱點(diǎn)推薦:
更多最新研究報(bào)告
更多財(cái)經(jīng)新聞
  • 如果不能閱讀報(bào)告,請(qǐng)點(diǎn)擊下載閱讀器
關(guān)于我們 | 商務(wù)合作 | 聯(lián)系投稿 | 聯(lián)系刪稿 | 合作伙伴 | 法律聲明 | 網(wǎng)站地圖