亚洲乱码中文字幕综合精品视频_久免费在线看aⅴ_欧美乱妇日本无乱码特黄大片_玖玖资源网在线精品

設(shè)正點(diǎn)財(cái)經(jīng)為首頁(yè)     加入收藏
首 頁(yè) 財(cái)經(jīng)新聞 主力數(shù)據(jù) 財(cái)經(jīng)視頻 研究報(bào)告 證券軟件 內(nèi)參傳聞 股市學(xué)院 指標(biāo)公式
你的位置: > 正點(diǎn)財(cái)經(jīng) > 研究報(bào)告 > 正文

中信建投(601066):投行維持強(qiáng)勢(shì) 自營(yíng)與經(jīng)紀(jì)助力業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)

類型:公司研究  機(jī)構(gòu):招商證券股份有限公司   研究員:鄭積沙/劉雨辰/劉淇/曾廣榮  日期:2019-11-13
http://climatisme.com      點(diǎn)擊收藏此報(bào)告
    

公司披露2019 年三季報(bào),2019 年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入97.0 億元,同比增長(zhǎng)24.1%,歸母凈利潤(rùn)38.2 億元,同比增長(zhǎng)74.8%;扣非后的歸母凈利潤(rùn)為38.1 億元,同比增長(zhǎng)75.3%,加權(quán)平均ROE 8.65%,較上年同期+3.3pct;2019 年三季度末歸母凈資產(chǎn)為553.2 億元,較18 年末增長(zhǎng)16.3%。

    投行業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)顯著,股債并駕齊驅(qū),科創(chuàng)板布局領(lǐng)先。公司2019 年三季度投資銀行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入9.1 億元,同比增長(zhǎng)53.0%,前三季度累計(jì)25.3 億元,同比增長(zhǎng)25.6%,剔除其他業(yè)務(wù)收入后占比為26.2%。股權(quán)融資方面,前三季度公司募集資金合計(jì)274 億元,擔(dān)任主承銷家數(shù)29 家,位居市場(chǎng)第二;債券融資方面,公司前三季度募集資金6355 億元,同樣位居市場(chǎng)第二;科創(chuàng)板方面,公司前三季度累計(jì)服務(wù)公司17 家,位居第3 位,項(xiàng)目?jī)?chǔ)備行業(yè)領(lǐng)先。

    經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)良好,結(jié)算備付金維持增長(zhǎng)。公司2019 年三季度經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入6.9 億元,同比增長(zhǎng)38.0%,前三季度累計(jì)21.9 億元,同比增長(zhǎng)19.3%,剔除其他業(yè)務(wù)收入后占比達(dá)到22.6%。公司三季度末結(jié)算備付金和代理買賣證券款為104.4 億元、486.2 億元,較18 年末分別增長(zhǎng)36.9%、38.8%。

    資管業(yè)務(wù)增長(zhǎng)提速,主動(dòng)管理能力突出。公司2019 年三季度實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入2.2 億元,同比增長(zhǎng)18.8%,前三季度累計(jì)5.5 億元,同比增長(zhǎng)13.6%,較上半年提升3.2pct,剔除其他業(yè)務(wù)收入后占比5.7%。截至二季度末,公司私募資產(chǎn)管理月均規(guī)模為6712.5 億元,位居第4 位,其中私募主動(dòng)管理資產(chǎn)月均規(guī)模為1999.4 億元,位居第5 位,主動(dòng)投管理資能力行業(yè)領(lǐng)先。

    自營(yíng)業(yè)務(wù)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì),交易性金融資產(chǎn)大幅增加。公司2019 年三季度自營(yíng)業(yè)務(wù)收入14.8 億元,同比增長(zhǎng)149.2%,前三季度累計(jì)29.8 億元,同比增長(zhǎng)93.6%,剔除其他業(yè)務(wù)收入后占比30.8%,受益市場(chǎng)回暖下投資收益和公允價(jià)值大幅增長(zhǎng)。三季度末公司交易性金融資產(chǎn)余額804.3 億元,較18 年末提升40.3%,公司自營(yíng)投資風(fēng)格穩(wěn)健,增加債券投資有效跟蹤市場(chǎng)動(dòng)向從而提振業(yè)績(jī)。

    信用業(yè)務(wù)承壓,股票質(zhì)押同比下跌,兩融規(guī)模略有提升。公司2019 年三季度利息凈收入3.7 億元,同比下跌35.1%,前三季度累計(jì)11.8 億元,同比下跌28.8%,剔除其他業(yè)務(wù)收入后占比為12.2%。股票質(zhì)押方面,截止三季度末,公司買入返售金融資產(chǎn)余額為225.0 億元,同比減少5.5%;兩融方面,公司三季度融出資金余額為265.9 億元,同比增加5.8%。

    盈利預(yù)測(cè):我們預(yù)計(jì)2019-2021 年公司歸母凈利45.1、56.5、68.0 億元,同比分別增長(zhǎng)46.2%、25.2%、20.3%,對(duì)應(yīng)EPS 分別為0.59、0.74、0.89 元。

    風(fēng)險(xiǎn)提示:宏觀經(jīng)濟(jì)急速下行,中美貿(mào)易關(guān)系持續(xù)惡化,股市大幅波動(dòng)等。

相關(guān)報(bào)告:
熱點(diǎn)推薦:
更多最新研究報(bào)告
更多財(cái)經(jīng)新聞
  • 如果不能閱讀報(bào)告,請(qǐng)點(diǎn)擊下載閱讀器
關(guān)于我們 | 商務(wù)合作 | 聯(lián)系投稿 | 聯(lián)系刪稿 | 合作伙伴 | 法律聲明 | 網(wǎng)站地圖