【非銀一周觀點(diǎn)】：券商龍頭競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)持續(xù)提升，健康保險(xiǎn)新規(guī)出臺(tái)利好龍頭險(xiǎn)企 本周證監(jiān)會(huì)繼續(xù)推進(jìn)資本市場(chǎng)改革的相應(yīng)措施，發(fā)布H股全流通的相關(guān)指引，進(jìn)度超市場(chǎng)預(yù)期；同時(shí)證監(jiān)會(huì)發(fā)布上海華信證券的風(fēng)險(xiǎn)處置措施，在保證業(yè)務(wù)平穩(wěn)的原則上，采用行業(yè)龍頭公司托管模式化解風(fēng)險(xiǎn)。從行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)來看，龍頭證券公司在受益政策紅利及競(jìng)爭(zhēng)格局上均將使得其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步提升。當(dāng)前部分龍頭券商的估值較低，建議增持低估值龍頭券商。

    銀保監(jiān)會(huì)本周出臺(tái)了新的《健康保險(xiǎn)管理辦法》，大的原則是引導(dǎo)行業(yè)回歸保障本源并且給予保險(xiǎn)公司在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上更多的空間，預(yù)計(jì)健康保險(xiǎn)未來依然將維持較高的增速，而在渠道上有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的龍頭保險(xiǎn)公司更為受益。在當(dāng)前利率企穩(wěn)且后續(xù)開門紅依然有望超預(yù)期的背景下，我們建議增持上市保險(xiǎn)公司，尤其是開門紅去年基數(shù)較低的保險(xiǎn)公司。

    綜上，我們推薦標(biāo)的如下：保險(xiǎn)板塊：中國(guó)平安/新華保險(xiǎn)/中國(guó)太保；券商板塊：中金公司/中信證券/海通證券/華泰證券。

    下周推薦：保險(xiǎn)板塊：中國(guó)平安/新華保險(xiǎn)/中國(guó)太保；券商板塊：中金公司/中信證券/海通證券/華泰證券。

    風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)大幅下跌。