電力設備:新能源政策利好多 國網(wǎng)泛在成績顯著
新能源汽車:恒大巨資投造車,插混或觸底反彈。恒大集團未來三年在造車方面的投資為450 億元,同時研發(fā)15 款車型,覆蓋轎車、SUV、MPV 等,首款車型2020 年亮相、2021 年量產(chǎn)。公司的目標是:在3-5 年內成為全世界規(guī)模最大、實力最強的新能源汽車集團以及10 年內實現(xiàn)年產(chǎn)銷500 萬輛。11 月12 日的公司峰會上恒大已經(jīng)與60 余家全世界汽車產(chǎn)業(yè)鏈合作伙伴完成簽約。
根據(jù)中汽協(xié)發(fā)布的數(shù)據(jù),10 月新能10 月中國新能源汽車產(chǎn)量為9.5 萬輛,同比降35.4%,環(huán)比增6.2%;銷量達7.5 萬輛,同比降45.6%,環(huán)比降5.9%。在新能源補貼大幅下降及六大標準帶來的技術提升壓力的影響下,該有的冬季回暖未達預期說明目前國內新能源市場仍持續(xù)處于退坡后的調整期,回暖尚有時日。寒冬中指標尚可的是插混類車型,10 月份插混乘用車月銷同比的降幅已經(jīng)較上月收窄2%左右,銷量環(huán)比持平,維持在16000 輛的水平。
投資建議:關注具備全球市場競爭力的優(yōu)質龍頭企業(yè)。重點推薦:1)電池環(huán)節(jié):
參與全球配套的電芯龍頭寧德時代;2)材料&零部件環(huán)節(jié):重點推薦彈性較大的璞泰來、恩捷股份、科達利、石大勝華,以及產(chǎn)品配套大眾MEB、特斯拉等海外頂級車企的三花智控、宏發(fā)股份等;3)設備環(huán)節(jié):受益于歐洲動力電池產(chǎn)能擴張的先導智能。
新能源發(fā)電:風電海外巨頭欲走向壟斷,中央地方政策組合拳利好光伏。伍德麥肯茲預測至2028 年,全球前五大整機商市場份額將達到全球三分之二。其中三大西方主機廠Vestas、SGRE 和GE 將合計達到市占率60%。全球龍頭 Vestas作為行業(yè)領跑者,預計其市場份額將于未來五年內平均提高20%。
政策端方面,僅10 月單月,國家和地方已經(jīng)合計出臺了31 項利好光伏的政策。
另外,已有五省宣布全面放開經(jīng)營性電力用戶直接參與電力市場化交易。政策組合拳由上到下貫通,對明年的光伏產(chǎn)業(yè)形成利好。
單晶PERC 電池片平穩(wěn),多晶電池片降價。根據(jù)PVInfoLink 報價,本周市場平穩(wěn),單晶PERC 電池片維持在上周的最高價0.97 元/W 和均價0.94 元/W,環(huán)比不變。預計單晶PERC 電池片價格仍有回升空間,明年隨著單晶硅片降價以及非硅成本的進一步下降,單晶PERC 電池片盈利能力有望明顯修復。此外,硅料價格穩(wěn)定,多晶硅片、組件價格下跌。
投資建議:光伏重點推薦通威股份、隆基股份、中環(huán)股份、陽光電源、正泰電器等,重點關注福萊特、福斯特、ST 新梅(愛旭)等;風電重點推薦金風科技、明陽智能、天順風能、中材科技,重點關注泰勝風能、日月股份、天能重工等。
電力設備與工控:十月泛在建設七項成效積極,新能源發(fā)電、制造業(yè)綠色融合。
第二屆進博會開幕,國家電網(wǎng)、國家電投、國家能源集團等企業(yè)簽署多項合作協(xié)議、采購合同。國家電網(wǎng)與法國電力公司簽署合作框架協(xié)議,雙方將在輸配電、創(chuàng)新研發(fā)、泛在電力物聯(lián)網(wǎng)等領域開展合作;國家電投與通用電氣、德國西門子等14 家國際知名企業(yè)簽署合作協(xié)議20 項;國家能源集團與來自德國、瑞士等12個國家的30 余家供應商,集中簽訂了中長期戰(zhàn)略合作協(xié)議及進口采購合同。另外,國家發(fā)改委第29 號令出臺,公布了《產(chǎn)業(yè)結構調整指導目錄(2019 年本)》, 自2020 年1 月1 日起施行,多項變動涉及電力行業(yè)。
投資建議:重點推薦三條投資主線:1)具備泛在電力物聯(lián)網(wǎng)整體解決方案綜合實力的國網(wǎng)系信通產(chǎn)業(yè)單元,有望全面受益泛在投資建設,重點推薦:國電南瑞、岷江水電(信產(chǎn)集團);2)電力二次設備企業(yè)、傳感監(jiān)測及信息化類企業(yè),重點推薦:金智科技、海興電力;3)聚焦于泛在電力物聯(lián)網(wǎng)平臺建設和應用場景的相關企業(yè),重點推薦:遠光軟件、涪陵電力。
風險提示:行業(yè)相關政策推出節(jié)奏或力度低于預期;新能源車產(chǎn)銷量及風電光伏裝機量低于預期;電網(wǎng)混改力度不足或投資節(jié)奏遲緩等。
本周組合:國電南瑞、岷江水電、明陽智能、金風科技、通威股份、隆基股份、寧德時代、璞泰來、恩捷股份、宏發(fā)股份、良信電器、正泰電器