本周觀點(diǎn)

    上周中國(guó)移動(dòng)順利召開(kāi)全球合作伙伴大會(huì),此次大會(huì)上中移動(dòng)分享了5G未來(lái)發(fā)展規(guī)劃,我們認(rèn)為5G 逐步進(jìn)入發(fā)展提速階段,三大運(yùn)營(yíng)商有望近期開(kāi)啟5G 設(shè)備集采,5G 通信板塊進(jìn)入下半場(chǎng),公司業(yè)績(jī)進(jìn)入落地期。展望未來(lái),5G 將驅(qū)動(dòng)流量和連接數(shù)的快速增長(zhǎng),光模塊和物聯(lián)網(wǎng)子板塊未來(lái)行業(yè)景氣度向上可期。本周專(zhuān)題我們主要分享中移動(dòng)5G 前傳技術(shù)方案對(duì)產(chǎn)業(yè)影響。本周重點(diǎn)推薦:光環(huán)新網(wǎng)、移遠(yuǎn)通信、中國(guó)聯(lián)通、數(shù)據(jù)港、星網(wǎng)銳捷、中際旭創(chuàng)、和而泰、海能達(dá)。建議關(guān)注:移為通信、新易盛、中興通訊、盛路通信、天源迪科、烽火通信。

    中移動(dòng)展望2020 年5G 發(fā)展規(guī)劃

    11 月13 日-15 日,中移動(dòng)在廣州成功舉辦2019 年全球合作伙伴大會(huì),在大會(huì)上中移動(dòng)分享了5G 未來(lái)發(fā)展規(guī)劃。其中中移動(dòng)董事長(zhǎng)楊杰提出中移動(dòng)將在2020 年發(fā)展7000 萬(wàn)5G 客戶,銷(xiāo)售1 億部5G 手機(jī)、3 億筆5G新業(yè)務(wù)和5000 萬(wàn)臺(tái)家庭泛智能終端。同時(shí)此次大會(huì)移動(dòng)更多的展示了5G技術(shù)與千行百業(yè)應(yīng)用的結(jié)合,我們認(rèn)為,5G 是各行各業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的使能者,運(yùn)營(yíng)商有望在5G 時(shí)代與各行各業(yè)建立更多的業(yè)務(wù)合作關(guān)系,幫助運(yùn)營(yíng)商提升業(yè)務(wù)收入來(lái)源。

    周專(zhuān)題1:中移動(dòng)5G 前傳技術(shù)方案對(duì)產(chǎn)業(yè)影響

    C-RAN 架構(gòu)及帶寬需求對(duì)5G 前傳光纖資源提出更高要求,為了滿足5G 前傳新需求,中移動(dòng)創(chuàng)新性提出半有源MWDM 技術(shù)。15 日,中移動(dòng)聯(lián)合業(yè)界設(shè)備商、光模塊及芯片廠商正式發(fā)布MWDM 技術(shù),從當(dāng)前商用進(jìn)度來(lái)看,MWDM 方案或在11-12 月進(jìn)行實(shí)驗(yàn)室測(cè)試及省內(nèi)網(wǎng)絡(luò)試點(diǎn),中移動(dòng)預(yù)計(jì)2020 年Q1 正式商用。根據(jù)草根調(diào)研,MWDM 方案光模塊價(jià)格可能比光纖直驅(qū)灰光光模塊貴1 倍左右。我們認(rèn)為,隨著5G 正式商用,2020 年5G基站數(shù)量將迎來(lái)快速增長(zhǎng),行業(yè)開(kāi)啟景氣上行,整體上利好電信光模塊產(chǎn)業(yè)鏈公司,建議關(guān)注華工科技、新易盛、中際旭創(chuàng)、天孚通信。

    周專(zhuān)題2:5G 開(kāi)啟萬(wàn)物互聯(lián)新時(shí)代,利好國(guó)內(nèi)廠商

    5G 網(wǎng)絡(luò)為物聯(lián)網(wǎng)帶來(lái)更具有低能耗、大連接、深度覆蓋的低成本優(yōu)勢(shì)。根據(jù)Strategy Analytics 最新報(bào)告《物聯(lián)網(wǎng)模塊廠商市場(chǎng)份額更新》,蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模塊市場(chǎng)規(guī)模有望在2019 年全年實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)的增長(zhǎng)。從出貨量看,前十大物聯(lián)網(wǎng)模塊廠商中有五個(gè)是中國(guó)廠商,其中中國(guó)廠商占總出貨量42%,我們認(rèn)為國(guó)內(nèi)設(shè)備商5G 技術(shù)全球領(lǐng)先,在ICT 產(chǎn)業(yè)鏈東移的趨勢(shì)下,5G 時(shí)代全球物聯(lián)網(wǎng)模塊廠商份額將越來(lái)越向國(guó)內(nèi)集中,建議關(guān)注移為通信、移遠(yuǎn)通信、廣和通。

    風(fēng)險(xiǎn)提示:中美貿(mào)易摩擦加劇;國(guó)內(nèi)5G 網(wǎng)絡(luò)建設(shè)投入不及預(yù)期;云廠商資本開(kāi)支投入不及預(yù)期。