川財(cái)觀點(diǎn)

    【鋼鐵】基建加碼，四季度鋼材需求有望超預(yù)期。近期國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定健全固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金管理。降低部分基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目最低資本金比例，將港口、沿海及內(nèi)河航運(yùn)項(xiàng)目資本金最低比例由25%降至20%隨著地鐵、城軌等高密度用鋼項(xiàng)目在基建總量中占比攀升，基建單位投資用鋼強(qiáng)度近年來(lái)明顯提升。2020 年基建發(fā)力或能對(duì)沖地產(chǎn)需求下滑，總體鋼材需求并不悲觀。關(guān)注長(zhǎng)三角、汾渭平原鋼廠差異化限產(chǎn)效果。今年長(zhǎng)三角、汾渭平原行動(dòng)方案所要求的空氣質(zhì)量改善目標(biāo)相較去年有所降低，兩地鋼企限產(chǎn)仍以差異化限產(chǎn)為主�？紤]到今年秋冬季氣象條件受厄爾尼諾現(xiàn)象影響整體偏差、重污染天氣較多，分類(lèi)為B 及C 級(jí)的鋼企或?qū)㈩l繁進(jìn)行短期限產(chǎn)，屆時(shí)差異化限產(chǎn)效果值得關(guān)注。

    【房地產(chǎn)】國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布1-10 月份全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資及銷(xiāo)售情況。數(shù)據(jù)顯示：銷(xiāo)售累計(jì)增速年內(nèi)首次由負(fù)轉(zhuǎn)正。我們認(rèn)為源于低基數(shù)效應(yīng)+以?xún)r(jià)換量+區(qū)域調(diào)整所致；土地購(gòu)置面積降幅雖有所收窄，但溢價(jià)率依然處于低位；新開(kāi)工的大幅提升或與年末房企搶開(kāi)工、搶銷(xiāo)售有關(guān)，后續(xù)走勢(shì)仍需觀察。資金端，10 月首套房貸利率5.52%，上行趨緩，后續(xù)企穩(wěn)或穩(wěn)中有降，疊加外部流動(dòng)性重回寬松預(yù)期漸暖，利好地產(chǎn)板塊。

    【基礎(chǔ)化工】維生素：國(guó)內(nèi)VE 市場(chǎng)成交平穩(wěn)，新和成上調(diào)報(bào)價(jià)。因國(guó)外VE 原料供應(yīng)影響，VE 市場(chǎng)供應(yīng)偏緊。供給層面看，目前VE 全球產(chǎn)能約8 萬(wàn)噸，因市場(chǎng)價(jià)格在低位維持較長(zhǎng)的時(shí)間，有些生產(chǎn)商已不再生產(chǎn)，帝斯曼收購(gòu)能特的事件對(duì)VE 產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)格局產(chǎn)生了積極影響。有機(jī)硅：國(guó)內(nèi)有機(jī)硅市場(chǎng)繼續(xù)弱勢(shì)整理運(yùn)行為主，主要以剛需采購(gòu)為主。下游中小用戶(hù)觀望為主，市場(chǎng)參與度低，需求一般。

    行業(yè)動(dòng)態(tài)

    【鋼鐵】中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)披露，10 月份，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼材需求趨緩，鋼材價(jià)格由升轉(zhuǎn)降。10 月份，全國(guó)粗鋼日產(chǎn)263 萬(wàn)噸，環(huán)比下降4.7%，同比下降0.6%，供應(yīng)壓力進(jìn)一步減弱。（新浪財(cái)經(jīng)）

    【房地產(chǎn)】農(nóng)業(yè)農(nóng)村部部長(zhǎng)韓長(zhǎng)賦：穩(wěn)慎推進(jìn)農(nóng)村宅基地改革，拓展改革試點(diǎn)，豐富改革內(nèi)容，探索形成科學(xué)的宅基地管理利用制度體系；要進(jìn)一步加強(qiáng)宅基地管理，保障農(nóng)民住房權(quán)益。（網(wǎng)易財(cái)經(jīng)）

    【非銀金融】據(jù)券商中國(guó)，截至2019 年11 月18 日，今年以來(lái)共有824 只新基金成立，合計(jì)發(fā)行規(guī)模已突破9970 億元，目前還有大約140 只新基金產(chǎn)品擬計(jì)劃在今年年內(nèi)募集成立�？紤]到新基金成立最低2 億的條件，這意味著2019年新基金募集規(guī)模將突破1 萬(wàn)億人民幣。（Wind）【銀行】央行、銀保監(jiān)會(huì)印發(fā)金融服務(wù)支持收費(fèi)公路制度改革指導(dǎo)意見(jiàn)，提出力爭(zhēng)2019 年底前所有人工收費(fèi)車(chē)道均支持移動(dòng)支付產(chǎn)品；不得新增發(fā)行或?yàn)槠渌麢C(jī)構(gòu)代理發(fā)行ETC 儲(chǔ)值卡，停止新增發(fā)行ETC 聯(lián)名卡。ETC 欠費(fèi)超30 日將上報(bào)個(gè)人征信。（Wind）

    公司要聞

    維業(yè)股份（300621）：公司于近日收到華為技術(shù)有限公司發(fā)來(lái)的《中標(biāo)通知書(shū)》，該通知書(shū)確認(rèn)公司為華為生產(chǎn)中心G 區(qū)改造項(xiàng)目的中標(biāo)單位，中標(biāo)總金額約為4,146.73 萬(wàn)元人民幣。

    開(kāi)爾新材（300234）：近日，公司收到與中國(guó)能源建設(shè)集團(tuán)浙江省電力設(shè)計(jì)院有限公司簽訂的《浙能鎮(zhèn)海電廠燃煤機(jī)組搬遷改造項(xiàng)目廠外熱網(wǎng)配套工程EPC 總承包預(yù)制成品保溫管及相關(guān)附件買(mǎi)賣(mài)合同》，合同價(jià)格合計(jì)為人民幣5,707.05萬(wàn)元。

    綠茵生態(tài)（002887）：為滿(mǎn)足天津市東麗區(qū)林業(yè)生態(tài)建設(shè)PPP 項(xiàng)目和豐鎮(zhèn)市隆盛莊鎮(zhèn)文化遺產(chǎn)保護(hù)與旅游開(kāi)發(fā)建設(shè)項(xiàng)目（一期工程）政府和社會(huì)資本合作（PPP）項(xiàng)目的順利推進(jìn)，公司為控股PPP 項(xiàng)目公司天津市麗茵林業(yè)有限公司向銀行申請(qǐng)的15 年期，不超過(guò)7.85 億元的項(xiàng)目貸款提供連帶責(zé)任擔(dān)保。

    風(fēng)險(xiǎn)提示：政策變化，經(jīng)濟(jì)增速變化，原材料價(jià)格變化。