亚洲乱码中文字幕综合精品视频_久免费在线看aⅴ_欧美乱妇日本无乱码特黄大片_玖玖资源网在线精品

設正點財經為首頁     加入收藏
首 頁 財經新聞 主力數據 財經視頻 研究報告 證券軟件 內參傳聞 股市學院 指標公式
你的位置: > 正點財經 > 研究報告 > 正文

華潤雙鶴(600062)首次覆蓋報告:三大業(yè)務平臺穩(wěn)步推進

類型:公司研究  機構:國泰君安證券股份有限公司   研究員:楊松/丁丹  日期:2019-11-22
http://climatisme.com      點擊收藏此報告
    

本報告導讀:

    公司積極推進慢病業(yè)務、?茦I(yè)務和輸液業(yè)務三大平臺,多角度提升業(yè)務能力。

    投資要點:

    首次覆蓋給予公司謹慎增持評級。預計公司2019-2021 年EPS 為1.02/1.12/1.23 元,參考行業(yè)同類公司2020 年PE13X,給予目標價14.00 元,首次覆蓋給予謹慎增持評級。

    三大業(yè)務平臺穩(wěn)步推進。公司作為華潤集團醫(yī)藥板塊化學藥平臺支柱企業(yè),已搭建慢病業(yè)務、?茦I(yè)務和輸液業(yè)務三大業(yè)務平臺,在慢病方向公司聚焦降壓、降糖、降脂領域,逐步形成降壓零號、糖適平等為代表的慢病藥物產品群,2019H1 慢病業(yè)務收入同比增長16%;?茦I(yè)務作為公司中長期發(fā)展的重要引擎,承接“1+1+6”的戰(zhàn)略要求,重點發(fā)展心腦血管、兒科、腎病、精神/神經、麻醉鎮(zhèn)痛、呼吸六大領域,2019 年H1 ?茦I(yè)務收入同比增長達到87%,其中兒科用藥領域增幅達到16%,腎科用藥領域同比增長29%;輸液業(yè)務方面公司擁有包括基礎輸液、治療性輸液和營養(yǎng)性輸液等多品類輸液產品,通過不斷升級輸液技術與包材形式帶動產品線優(yōu)化,2019 年H1 輸液業(yè)務收入同比增長4%,其中BFS 收入同比增長66%,直軟輸液收入同比增長20%。

    一致性評價積極落地,并購整合增添動力。公司積極加快仿制藥一致性評價工作,在研項目88 個,其中審評中項目13 個。公司圍繞“1+1+6”核心領域,持續(xù)滾動拓展并購標的,尋找與戰(zhàn)略領域匹配的優(yōu)質企業(yè)。

    公司已全面啟動產品發(fā)展戰(zhàn)略梳理,明確公司逐步向創(chuàng)新驅動型企業(yè)轉變的路徑和舉措。

    催化劑:BD 或并購引入優(yōu)質品種和項目、重要品種完成一致性評價

    風險提示:存量大品種帶量采購可能在未來集采有不中標風險

相關報告:
熱點推薦:
更多最新研究報告
更多財經新聞
  • 如果不能閱讀報告,請點擊下載閱讀器
關于我們 | 商務合作 | 聯系投稿 | 聯系刪稿 | 合作伙伴 | 法律聲明 | 網站地圖