首先，城投公司在經(jīng)營(yíng)模式、經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域、盈利能力、募集資金用途以及償債來(lái)源等方面都與普通企業(yè)有著較大的區(qū)別，因此中國(guó)城投債建議將城投債作為一個(gè)獨(dú)特的債券品種。

目前，中國(guó)的城投債實(shí)質(zhì)上是市政債券的一種過(guò)渡產(chǎn)品，若將城投債按普通企業(yè)債的標(biāo)準(zhǔn)和模式來(lái)管理，中國(guó)城投債將不利于城投債的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。其次，應(yīng)繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)城投債市場(chǎng)發(fā)展，并逐步將其規(guī)范發(fā)展成為符合中國(guó)國(guó)情的市政債券。目前中國(guó)直接融資比例嚴(yán)重偏低，國(guó)務(wù)院曾多次要求大力發(fā)展債券市場(chǎng)，因此，城投債發(fā)行仍需穩(wěn)步推進(jìn)。

但需做到以下幾點(diǎn)：第一，禁止政府提供直接、間接擔(dān)保；第二，城投公司資產(chǎn)要做實(shí)，無(wú)效資產(chǎn)不能注入城投公司；第三，項(xiàng)目應(yīng)有經(jīng)營(yíng)性收入，政府BT項(xiàng)目可以視作經(jīng)營(yíng)性收入；第四，中國(guó)城投債為防范城投債風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于債務(wù)率超過(guò)100%的地區(qū)，應(yīng)禁止其發(fā)行城投債。再次，除發(fā)行城投債外，地方政府還可以通過(guò)資產(chǎn)證券化或者集合發(fā)債等市場(chǎng)化手段進(jìn)行融資，以加大地方政府直接融資比重，降低地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。此外，筆者還建議構(gòu)建“城市美”公司來(lái)收購(gòu)銀行對(duì)地方政府的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目貸款或地方融資平臺(tái)應(yīng)收地方政府的BT應(yīng)收賬款，中國(guó)城投債以降低銀行系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，并提高地方融資平臺(tái)資產(chǎn)流動(dòng)性。最后，健全城投債相關(guān)法律法規(guī)，完善城投債稅收制度，并逐步向市政債券過(guò)渡。