企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)形式市場(chǎng)也存在許多其他無法預(yù)知的風(fēng)險(xiǎn)形式。即使當(dāng)一則新聞事件被預(yù)料到時(shí)，其企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)形式內(nèi)容也可能會(huì)大大出乎我們的意料之外。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)形式以我的經(jīng)驗(yàn)，大部分市場(chǎng)沖擊發(fā)生在市場(chǎng)開盤之時(shí)，但也并非總是如此。市場(chǎng)經(jīng)常會(huì)在開盤時(shí)出現(xiàn)劇烈的價(jià)格運(yùn)動(dòng)，因?yàn)樗�被迫消化那些在休市時(shí)所發(fā)生的事件。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)形式之后市場(chǎng)逐步向24小時(shí)全天候交易的趨勢(shì)發(fā)展（以Globex[1]市場(chǎng)為例證），可能會(huì)對(duì)改善上述狀況有所幫助。但作為交易者，我們無法一天24小時(shí)都醒著，我們必須睡覺，而且這些市場(chǎng)也并非理想狀態(tài)。它們的交易往往相當(dāng)清淡，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)形式因而會(huì)放大所有的價(jià)格運(yùn)動(dòng)。

在Globex市場(chǎng)中的標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)期貨價(jià)格水平通常不能代表實(shí)際開盤時(shí)正式的標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)期貨價(jià)格水平。但即使是Globex，一旦企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)形式新聞事件發(fā)生，你也得不到恰當(dāng)?shù)膬r(jià)格。然而重點(diǎn)不在于此。我看不到應(yīng)當(dāng)利用新聞事件進(jìn)行交易的任何理由。新聞?wù)嬲�起作用的情況是很少見的，至少不能起到持久的作用。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)形式許多人會(huì)對(duì)這樣的斷言難以置信，并且拒絕接受。但事實(shí)上，“在所有時(shí)間框架中，市場(chǎng)價(jià)格都會(huì)從某個(gè)極端價(jià)位到達(dá)另一個(gè)極端價(jià)位”。就此而論，無論好消息或者壞消息都變得無關(guān)緊要。市場(chǎng)始終保持震蕩前行，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)形式直到它到達(dá)下一個(gè)極端價(jià)位。兩個(gè)關(guān)鍵并且相互聯(lián)系的因素標(biāo)志著重要極端價(jià)位的出現(xiàn)。首先是極端心理狀態(tài)，具體表現(xiàn)為出現(xiàn)“你必須持有股票”（在20世紀(jì)90年代后期我們就是如此這般）這樣的極端觀點(diǎn)，與之相反的極端觀點(diǎn)是“股票風(fēng)險(xiǎn)太大了”（在20世紀(jì)70年代中期普遍流行這樣的說法）。這些極端的斷言顯現(xiàn)出了心理狀態(tài)，也顯現(xiàn)出了市場(chǎng)最高峰與最低谷的來臨。如今，我們企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)形式正看到所有人被吸引到市場(chǎng)之中，當(dāng)所有人都在市場(chǎng)中時(shí)，那就沒有人再來買入了，因此市場(chǎng)必將會(huì)下跌。要準(zhǔn)確算出極限價(jià)位出現(xiàn)的時(shí)間是非常困難的，但毫無疑問大跌即將來臨，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)形式它甚至可能已經(jīng)開始了。同樣，“股票風(fēng)險(xiǎn)太大”這樣的斷言顯現(xiàn)了一個(gè)極端低價(jià)位，沒有人想要持有股票了，因此它只能會(huì)上漲。