信托投資公司作為資金融通中介參與管理層收購(gòu),可以有效地為管理層收購(gòu)籌集到合法的資金。但是，并非所有的管理層收購(gòu)信托需要信托投資公司進(jìn)行融資，因?yàn)榭赡芄芾韺又皇菫榱诵磐械碾[蔽性特點(diǎn)才設(shè)立管理層收購(gòu)信托。但是，在這種情況下，仍然存在管理層資金來(lái)源的合法性問(wèn)題。如果收購(gòu)資金額度較大并且目標(biāo)公司是國(guó)有企業(yè)，那么管理層資金來(lái)源的合法性問(wèn)題就會(huì)更加敏感，國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲得主管部門(mén)批準(zhǔn)的可能性就會(huì)大大降低，從而增加了管理層收購(gòu)的操作失敗風(fēng)險(xiǎn)。

 

   因此，利用信托投資公司巨大的融資平臺(tái)為管理層收購(gòu)融資，一方面可以在一定程度上降低收購(gòu)資金來(lái)源的合法性風(fēng)險(xiǎn)。在極端的情況下，如果收購(gòu)資金全部依靠信托投資公司來(lái)籌集，那么就不存在資金來(lái)源的合法性問(wèn)題。但是這種情況會(huì)增加管理層的道德風(fēng)險(xiǎn)，下文我們會(huì)進(jìn)-.步討論這個(gè)問(wèn)題。

 

   《信托投資公司資金信托管理暫行辦法>對(duì)單一資金信托和集合資金信托的管理、運(yùn)用和處分進(jìn)行了詳細(xì)的規(guī)定。如果收購(gòu)資金額度較小，那么信托投資公司可以設(shè)立單一資金信托。如果收購(gòu)資金較大，信托投資公司可以發(fā)行集合資金信托計(jì)劃來(lái)募集資金。信托投資公司通過(guò)信托方式籌集到的資金可以貸款給管理層收購(gòu)的管理層，再由管理層將貸款的資金委托給信托投資公司

收購(gòu)目標(biāo)公司。

 

   此外，信托投資公司作為金融中介對(duì)整個(gè)管理層收購(gòu)信托有關(guān)各方的利益具有保障功能。信托投資公司作為管理層和投資者的中介，為雙方提供專(zhuān)業(yè)服務(wù);按照信托文件的規(guī)定，督促和監(jiān)督各方執(zhí)行信托計(jì)劃和相關(guān)合同，從而維護(hù)和保障各方利益。