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什么是股權(quán)管理機構(gòu)?其帶來的作用和影響

日期:2023-03-16 16:13:23 來源:互聯(lián)網(wǎng)
   管理層收購信托的管理層是一個集合體,由股權(quán)管理機構(gòu)代表其行使權(quán)利。其內(nèi)部發(fā)生變化對信托計劃的執(zhí)行、管理層內(nèi)部的受益權(quán)結(jié)構(gòu)和信托投資公司都會有影響。
 
   1.管理層收購信托-般采取發(fā)行多期集合資金信托計劃的方式來滾動融資。由于-些管理者退出管理層,可能導致其持有股權(quán)的變現(xiàn),下一期集合資金信托計劃的質(zhì)押股權(quán)額度下降,從而增加信托計劃的風險,進而拾高融資成本,最終影響管理層收購信托融資方案的順利實施。
 
   2.管理層的人員的變動會影響到管理層內(nèi)部的受益權(quán)結(jié)構(gòu)。一方面, 新的管理者進人公司后需要進行激勵,加人管理層收購信托可以增強管理層的融資能力;另-一方面, 由于死亡、失蹤、離職等原因?qū)嶋H不從事公司經(jīng)營管理活動,他們的受益權(quán)份額可能降低,從而削弱管理層的融資能力。這方面的因素均會改變管理層內(nèi)部的信托受益權(quán)結(jié)構(gòu)。
 
   3.管理層變動對管理層收購信托的執(zhí)行和管理層內(nèi)部受益權(quán)的影響最終會影響到信托投資公司。為此,需要建立一個動態(tài)協(xié)調(diào)和退出機制。該機制應(yīng)該包括以下兩方面的內(nèi)容:
 
   (1)新管理者確須加人管理層收購信托計劃,可以由管理層進行內(nèi)部調(diào)整,將某些管理層收購加入人持有的部分份額評估其現(xiàn)值后,由新管理者按公平價格受讓。
 
   (2) 管理層收購信托計劃中的原管理人如想退出,首先對其持有的受益權(quán)進行評估,按照所有受益人受益權(quán)的高低比例確定優(yōu)先受讓權(quán),然后協(xié)議轉(zhuǎn)讓。如不能達成協(xié)議應(yīng)約定,由受益權(quán)比例最大的幾位管理人承擔按照評估現(xiàn)值收購的連帶責任。
 
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