期貨合約要素及其特征
期貨合約，是交易雙方分別向?qū)Ψ匠兄Z在一確定的未來時期，交割規(guī)定的商品而達(dá)成的書面協(xié)議。它不同于現(xiàn)貨合同的地方主要在于:
(1)期貨合約比現(xiàn)貨合同更簡單，更具標(biāo)準(zhǔn)化。這主要體現(xiàn)在期貨合約規(guī)定有標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)品成交數(shù)量，如10噸可可、100萬歐洲美元等:對產(chǎn)品的規(guī)格、特性規(guī)定有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn);并對交收地點(diǎn)都有標(biāo)準(zhǔn)化限定如定點(diǎn)倉庫、定點(diǎn)銀行等。
(2)期貨合約大多不需實(shí)物交割。期貨合約只有少數(shù)需要實(shí)物交割，多數(shù)為買空賣空交易。交易者為避免實(shí)物交割，通常是在到期前做相反操作，即有買空必拋售，有賣空必回補(bǔ)，以結(jié)平帳目，外幣或利率票據(jù)者種期貨交易，并無所以買金銀期貨的不一定是金銀商，買賣，亦不一定是銀行家，人人都可級涉足各“經(jīng)營范圍”之限。
每一個期貨合約都是由一定的合約要素所構(gòu)成的。期貨合約的必備要素包括下列.1。項(xiàng):
(1)期貨品種。即“上市品種”，是指經(jīng)過批準(zhǔn)允許進(jìn)入商品交易所進(jìn)行期貨買索的商品種類。
(2)合約單位。即每一張期貨合約所代表的商品數(shù)量。如芝加哥商業(yè)交易所的玉米期貨合約規(guī)定每張合約代表5 000蒲式耳，這樣在買賣期貨時，只需報出買或賣幾張合約就行了。
(3)商品質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn).即交易商品所應(yīng)具有的標(biāo)準(zhǔn)品級，規(guī)定了商品的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，就為實(shí)物交割尋到了等價的依據(jù)，不同品質(zhì)的商品可以按照一定折算系數(shù)折合成標(biāo)準(zhǔn)品級，即便在金融期貨及期權(quán)交易中也有類似的品質(zhì)規(guī)定。
(4)合約月份.即是指交付、接收實(shí)貨，履行期貨合約的月份。:，
(5)最小變動價位.即某一商品報價單位在每一次報價時所允許的最小價格變動量，亦稱最小價格波動。.交易雙方可以在最小變動價位上展開競價，從而有助于促成交易的實(shí)現(xiàn)。
(6)每日價格最大雄動限制.即一個商品當(dāng)日的最大價格波動幅度，也叫每日停板級。如果突破了停板額，就要停止交易，緩和市場情緒.
(7)交易時間。即交易者在每一個營業(yè)日進(jìn)入市場交易的具體時間。
什么是實(shí)物交割，實(shí)物交割是什么意思
(8)最后交易日。即期貨合約停止買賣的最后截止時間.到了合約的最后交易日，就要停止合約買賣，準(zhǔn)備交接實(shí)物，逾期則要禁止交易。
(9)合約到期日。即期貨合約進(jìn)入交割過程的最后一天。
(10)敲定價格。即在成交的當(dāng)時通過公開、平等、竟?fàn)庍_(dá)成的一個計價單位的價格。
除價格是在成交當(dāng)時確定的以外，其余各項(xiàng)要素都是載明在合約欄目中的，也是期貨交易雙方必須熟記的基本知識.
期貨合約的持征就在于它是標(biāo)準(zhǔn)化的。標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約，使得買賣雙方可以用一種合約去交換另一種合約，從而取得另一個與最初交易部位相反，但數(shù)量相等的交易部位，從而使期貨交易具有對沖、流通和高效的功能.期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化待征可以通過下面的實(shí)例來反映。
