假設(shè)一家公司決定為5月1日計(jì)劃發(fā)行的1000萬美元債券保值。債券發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避目前7年期公川談券的利率為11%。債券發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避早先，它已將必需的注冊(cè)脊記材料寄出，只要條件允許就準(zhǔn)備進(jìn)人資金市場(chǎng)。公司賣出100份利率為10.4%的6月國(guó)庫(kù)券期貨來保值.防范公司債券利率的上升。不久后。利率開始七升。由于擔(dān)心利率還會(huì)進(jìn)一步上升。決定于4月1日發(fā)行債券。在30天內(nèi)，公司談券的利率上升到了12%.國(guó)庫(kù)券期貨的利率也L升至11.01%,拋售期貨的收益使得靳發(fā)行債券的成本低于11%。