廣晟期貨丁裕國

　　周一期指延續(xù)了上周末的調(diào)整態(tài)勢，全天以陰線報收。早上開盤指數(shù)高開高走，10點55分開始受空頭力量進(jìn)場打壓影響，指數(shù)出現(xiàn)跳水，隨后再也沒能有效反彈。主力IF1109合約開盤價2810.8點，收盤價2786.2點，與上一交易日收盤價相比跌19.6點，成交20.4萬手增加2.2萬手，持倉30034手增加361手。近幾個交易日隨著期指的調(diào)整，量能有逐步放大的跡象，但總的來看放量并不算明顯。

　　股指方面，早盤股指跳空高開，但逢高獲利意愿明顯，再加上權(quán)重股不給力，滬深300指數(shù)收盤2777.79點跌29.88點，成交額減少83.1億。與期指相反，股指量能出現(xiàn)明顯萎縮，這可能與股市缺乏賣空機(jī)制，投資者觀望情緒較重有關(guān)。

　　從總持倉前20名期貨公司來看，其中多頭持倉增加291手至20615手，空頭持倉減少82手至24080手，凈空持倉3465手與前期水平相當(dāng)，多空持倉變化不大，反映目前市場投資以中短線為主，投資者對于后市相對謹(jǐn)慎。

　　基本面上，盡管周末政府的緊縮政策選擇按兵不動，但另一則消息卻引起市場的擔(dān)憂，上周五證監(jiān)會發(fā)布關(guān)于“轉(zhuǎn)融通”業(yè)務(wù)的征求意見稿，作為融資融券的重要組成部分，轉(zhuǎn)融通制度的推出，意味著股指賣空機(jī)制的進(jìn)一步完善，對市場心理形成利空。

　　技術(shù)上看，IF指數(shù)連續(xù)2個交易日跌破均線位，KD值拐頭向下并出現(xiàn)死叉，MACD指標(biāo)綠柱重新擴(kuò)大，再加上量能逐步放大，意味著短期調(diào)整難言結(jié)束。

　　總的來看，盡管期指目前走勢弱于預(yù)期，但是對于后市，投資者也不必過分悲觀。從3年期央票重啟，周末加息、調(diào)準(zhǔn)等工具按兵不動可以看出，央行緊縮政策力度有延緩跡象；再加上部分食品已出現(xiàn)降價，受外圍油價影響，國內(nèi)成品油價也有望調(diào)降，通脹壓力或迎來拐點；之前境外人民幣QFII的推出也將給予市場資金面一定支撐。料后市指數(shù)繼續(xù)大跌可能性不大，因此操作上建議日內(nèi)短線為宜，空倉者可適量逢低多單介入，但要注意控制倉位。