行使價(jià)與回收價(jià)是牛熊證兩個(gè)非常重要的指標(biāo)，牛熊證2022年最新行使價(jià)及收回價(jià)也是決定牛熊證命運(yùn)的兩個(gè)指標(biāo)，牛熊證投資者必須對(duì)牛熊證的回收價(jià)與現(xiàn)價(jià)的關(guān)系及趨勢(shì)的演變作深入的研究和預(yù)測(cè)，避免市場(chǎng)波動(dòng)和觸及回收價(jià)給投資者帶來重大損失。行使價(jià)是牛熊證的“零價(jià)值點(diǎn)”，如果相關(guān)資產(chǎn)價(jià)格到達(dá)行使價(jià)，該牛熊證的價(jià)值便會(huì)為零。牛熊證若R類牛熊證的相關(guān)資產(chǎn)價(jià)格觸發(fā)牛熊證“回收價(jià)”，則牛熊證即刻被強(qiáng)制收回，立即停止交易，理論上投資者可以收回行使價(jià)與結(jié)算價(jià)之間的差額；因N類牛熊證的 “行使價(jià)”等同“回收價(jià)”，故當(dāng)N類牛熊證因資產(chǎn)價(jià)格到達(dá)回收價(jià)而被回收時(shí)，其價(jià)值自動(dòng)歸“零”。目前市場(chǎng)上N類牛熊證很少，多為R類牛熊證。

恒生指數(shù)牛熊證“回收價(jià)”通常都設(shè)在距離行使價(jià)500至1000點(diǎn)位置，牛熊證如恒生指數(shù)R類熊證31802的回收價(jià)為17700點(diǎn)，行使價(jià)為18500點(diǎn)，行使價(jià)與回收價(jià)相差800點(diǎn)，2009年4月29日到期，若恒生指數(shù)升至17700點(diǎn)觸發(fā)該熊證回收價(jià)，將被強(qiáng)制回收，被回收后該熊證理論上仍有行使價(jià)18500點(diǎn)與在估值期內(nèi)恒生指數(shù)最高價(jià)之間差額的剩余價(jià)值，倘若在估值期內(nèi)恒生指數(shù)升至18500點(diǎn)，則31802的價(jià)值便會(huì)是“零”。