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債券投資亟需走出三大誤區(qū)

日期:2012-07-27 00:00:00 來(lái)源:互聯(lián)網(wǎng)
    從6月1日起,深受人們青睞的憑證式國(guó)債將再度登場(chǎng)。總額400億元的2006年憑證式(三期)國(guó)債即將發(fā)行,投資者可以到工、農(nóng)、中、建等各大銀行購(gòu)買(mǎi)憑證式國(guó)債。與此同時(shí),60億國(guó)網(wǎng)債、15億北辰債等各類(lèi)企業(yè)債券以及記賬式國(guó)債競(jìng)相發(fā)行。從財(cái)政部傳來(lái)消息,中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行等7家銀行日前簽署了一個(gè)儲(chǔ)蓄國(guó)債(電子式)代銷(xiāo)試點(diǎn)協(xié)議,今后投資者能從上述銀行購(gòu)買(mǎi)儲(chǔ)蓄國(guó)債。面對(duì)五花八門(mén)的債券品種,到底哪一款最適合老百姓,投資時(shí)又應(yīng)避開(kāi)哪些誤區(qū)?銀行理財(cái)專(zhuān)家指出,投資債券應(yīng)走出三大誤區(qū)。

  憑證式國(guó)債:    

  投資不當(dāng)也會(huì)“虧本”

  本期國(guó)債發(fā)行期為6月1日至30日,發(fā)行總額400億元,其中3年期280億元,票面年利率3.14%;5年期120億元,票面年利率3.49%,與上一期利率持平。與同期限存款相比,以1萬(wàn)元3年為例,存款利息是972元,利息稅為194.4元,實(shí)得利息只有777.6元。同樣是1萬(wàn)元,購(gòu)買(mǎi)國(guó)債可以獲得942元的利息收入,多得164.4元。1萬(wàn)元投資國(guó)債和存款5年,總收益相差305元。

  由于憑證式國(guó)債具有風(fēng)險(xiǎn)低、收益穩(wěn)定的特點(diǎn),一直是穩(wěn)健投資者的最?lèi)?ài)。然而,專(zhuān)家提醒,國(guó)債如果操作不當(dāng)也會(huì)“虧本”。對(duì)于購(gòu)買(mǎi)國(guó)債不到半年就兌現(xiàn)的投資者來(lái)說(shuō),除了沒(méi)有利息收入之外,還要支付1%。的手續(xù)費(fèi),這樣一來(lái),投資者的本金可就會(huì)“縮水”。持有滿半年不滿2年則按0.72%計(jì)息,若持有者半年后急需用錢(qián)提前兌現(xiàn),扣去手續(xù)費(fèi)后,其收益率僅為0.62%,而半年期扣除利率稅后至少也有1.656%。因此對(duì)于購(gòu)買(mǎi)國(guó)債的投資者來(lái)說(shuō),兩年內(nèi)提前兌現(xiàn)是不合算的。

  記賬式國(guó)債:

  捂到期才兌付

  最近,記賬式國(guó)債迎來(lái)一個(gè)發(fā)行高峰。5月15日發(fā)行5年期國(guó)債,按年付息;5月24日發(fā)行7年期國(guó)債,按年付息;6月5日發(fā)行3個(gè)月期國(guó)債,以貼現(xiàn)方式發(fā)行;6月23日發(fā)行20年期國(guó)債,按半年付息。這么多長(zhǎng)短期限不一的國(guó)債品種,人們?cè)谕顿Y時(shí)到底該如何選擇呢?

  銀行理財(cái)專(zhuān)家認(rèn)為,對(duì)普通老百姓來(lái)說(shuō),首先要搞清楚何謂記賬式國(guó)債,與憑證式國(guó)債有哪些區(qū)別。記賬式國(guó)債沒(méi)有實(shí)物券,完全電子化操作,感覺(jué)買(mǎi)賣(mài)的是一串?dāng)?shù)字。記賬式國(guó)債也擁有固定利率和期限,付息方式基本為一年一付或一年多付。到期之前,持有者可根據(jù)國(guó)債市場(chǎng)變動(dòng)情況自由選擇賣(mài)出或買(mǎi)入。這種買(mǎi)賣(mài)的自由性是憑證式國(guó)債永遠(yuǎn)無(wú)法企及的。因此,對(duì)于急需用錢(qián)的投資者來(lái)說(shuō),可以在不損失利息的情況下提前變現(xiàn),也可以通過(guò)國(guó)債回購(gòu)在一天之內(nèi)完成融資借款,這些都是憑證式國(guó)債做不到的。

  其次,投資記賬式國(guó)債需看清發(fā)行方式。目前市場(chǎng)上有兩種記賬式國(guó)債,一種是銀行間柜臺(tái)記賬式國(guó)債,據(jù)農(nóng)行業(yè)務(wù)專(zhuān)家介紹,該行三年前在滬上首推在線投資記賬式國(guó)債,經(jīng)過(guò)近三年的運(yùn)作,越來(lái)越多的投資者選擇了此種方式,通過(guò)95599在線銀行的綁定,投資者可以自如上網(wǎng)或撥打95599電話銀行進(jìn)行操作。另一種就是在上海和深圳兩個(gè)交易所流通的記賬式國(guó)債,投資者可以在證券交易所買(mǎi)賣(mài)或通過(guò)95599在線銀行銀證通業(yè)務(wù)操作,其操作辦法與股票買(mǎi)賣(mài)一樣。95599在線銀行銀證通業(yè)務(wù)可為投資者提供買(mǎi)入股票、賣(mài)出股票、個(gè)股行情、可用資金、股票余額、當(dāng)日成交、歷史成交等眾多信息。值得注意的是,國(guó)債和股票買(mǎi)賣(mài)的單位手和股之間的換算要搞清楚。

  第三,購(gòu)買(mǎi)記賬式國(guó)債要走出誤區(qū),并非持有到期最合算。投資者在選擇國(guó)債品種時(shí)要明確自己投資期限的長(zhǎng)短。目前柜臺(tái)記賬式國(guó)債的收益率水平比較適合于投資者進(jìn)行長(zhǎng)期投資。選擇投資票面利率高的國(guó)債品種,對(duì)于打算持有到期的投資者而言,無(wú)論購(gòu)買(mǎi)哪個(gè)品種,結(jié)果都差不多。但對(duì)于持有國(guó)債期限不明確的投資者而言,選擇購(gòu)買(mǎi)那些票面利率較高的柜臺(tái)記賬式國(guó)債,不僅每年能分得更多的利息,而且可以抓住價(jià)格上漲的機(jī)會(huì)賣(mài)出該國(guó)債獲得溢價(jià)收益。

  投資記賬式國(guó)債逢高可拋、逢低可吸入的特點(diǎn),使其擁有獲取較高投資收益的可能。若不善投資,最壞的打算就是持有到期再兌付,獲得固定的收益。

  企業(yè)債券:    

  普通投資者也能買(mǎi)

  相對(duì)于國(guó)債,企業(yè)債券在普通投資者眼中更為神秘。實(shí)際上,企業(yè)債券也是一款不錯(cuò)的投資品種,投資者可以在證券市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)交易。與國(guó)債不同的是,企業(yè)債券發(fā)行的主體為企業(yè),而國(guó)債則是國(guó)家發(fā)行的債券。由于國(guó)家的高信譽(yù)度,在現(xiàn)實(shí)生活中,人們更愿意選擇國(guó)債進(jìn)行投資。需要提醒廣大普通投資者,企業(yè)債券不同于國(guó)債的另一個(gè)特點(diǎn)是:企業(yè)債券的收益不享受免稅,與儲(chǔ)蓄存款一樣要繳納所得稅,投資者在權(quán)衡投資收益時(shí)必須要考慮這一點(diǎn)。對(duì)投資者來(lái)說(shuō),選擇一個(gè)好的企業(yè)債券,也能獲得不錯(cuò)的收益。(顧海萍)
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