全球股市持續(xù)大幅重挫,債券市場“火冒三丈”,自7月啟動(dòng)行情,至今已燃三月有余。
這股“債券熱”到底能燃到何時(shí)?背后原因是什么?投資需要注意什么?存在的風(fēng)險(xiǎn)和收益如何?
現(xiàn)狀
A、國債 半小時(shí)搶光 截至目前,本月共發(fā)國債四期,兩期記賬式、兩期憑證式。雖然新一期國債利率已隨存款利率的調(diào)整下降,但市民卻表現(xiàn)出久違的熱情。
20日上午,記者在工行沈河支行了解到,新一期國債在半個(gè)小時(shí)內(nèi)便已售罄。工作人員介紹:“國債發(fā)售前,很多同事都接到朋友的預(yù)留電話,這種情況早在兩年前有過。此外,購買國債的人群,不僅是老年人,也有很多年輕人為回避風(fēng)險(xiǎn)迫切購買!
B、債基 三天完成募集 債市一路走高,債券型基金也成為基金市場中唯一亮點(diǎn)。據(jù)了解,本月15日首發(fā)的富國天豐債券基金,一經(jīng)面市,便遭遇搶購。第二天,場外認(rèn)購量已超過15億。
三天內(nèi),便完成了預(yù)定一個(gè)月的募集規(guī)模20億份,并啟動(dòng)“末日比例配售”。東北基金之家基金講師魏勇表示,大額資金持續(xù)涌入,債基申購正面臨“井噴”行情。 富國天豐擬任基金經(jīng)理饒剛也表示,宏觀數(shù)據(jù)和央行降息的舉措,都預(yù)示著債券市場將面臨中長期的投資機(jī)會(huì)。
C、公司債 想申購提前訂 從發(fā)行者角度看,公司債市場是一個(gè)以債券形勢進(jìn)行融資的市場。投資者對其雖不很了解,但近10%的年收益,也足以讓一些公司債、企業(yè)債火到極致。據(jù)了解,聯(lián)想、廣發(fā)銀行、中國移動(dòng)、萬科等很多大企業(yè)所發(fā)行的債券,投資者都要在正式發(fā)售前預(yù)訂才可買到。企業(yè)債指數(shù)在近段時(shí)間也是漲幅驚人,從9月初的119點(diǎn),一路上揚(yáng)至昨日的129.86點(diǎn),50天漲了近10%。
D、理財(cái)產(chǎn)品 “債”占大半邊天 債市火爆,利息下降的背景下,本月成立或正在發(fā)行的債券類產(chǎn)品達(dá)71款,超越信貸類撐起了理財(cái)產(chǎn)品市場的大半邊天。記者調(diào)查了工行、建行、交行、華夏、中信等沈城多家銀行,發(fā)現(xiàn)目前市場產(chǎn)品基本是債券型、信貸型、票據(jù)型三種。而債券型以其安全性最高的優(yōu)勢備受關(guān)注。工行理財(cái)師解聰杰認(rèn)為,債券類理財(cái)還未達(dá)到全面火暴的程度,不過“轉(zhuǎn)暖”卻是事實(shí)。
原因
大環(huán)境+資金+政策 債市走牛的原因,多位理財(cái)專家給出以下原因。首先,市場對CPI的預(yù)期已改變,甚至有人認(rèn)為,2009年我國可能進(jìn)入通縮階段。央行1個(gè)月內(nèi)兩次下調(diào)貸款利率和準(zhǔn)備金率,一次下調(diào)存款利率,這些對于債券市場無疑都是重大利好。
其次,資金面上,無論是國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)還是中小投資者,為了規(guī)避信用風(fēng)險(xiǎn),都把資金注入債市。另外,債券基金、保險(xiǎn)、銀行理財(cái)產(chǎn)品等對債券的需求量也有不同程度增加。政策層面來看,管理層推動(dòng)債市的意圖也較明確,增加市場容量,拓展公司債、企業(yè)債市場的深度和廣度等,這些也對債市形成有力支撐。
風(fēng)險(xiǎn)
違約+流動(dòng)性+股市反彈 一般來說,股市下跌時(shí),債市就會(huì)出現(xiàn)相對機(jī)會(huì)。但今年1月到8月份,債券市場平穩(wěn)波動(dòng),近期漲幅過猛。就債基而言,資深投資人魏勇表示,債基的收益與其權(quán)益類資產(chǎn)的配置特點(diǎn)、基金公司誠信水平、基金團(tuán)隊(duì)投資能力都有關(guān)系。除此,企業(yè)債的違約風(fēng)險(xiǎn);國債的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、贖回風(fēng)險(xiǎn);投資后的利率風(fēng)險(xiǎn)、通脹風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視。
工行理財(cái)專家許寧表示,目前債市中有相當(dāng)一部分資金是為規(guī)避股市風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)來的短線資金。在歷經(jīng)長期大幅下跌后,在眾多救市利好累積作用下,股市也有可能有力度較大的反彈。一旦股市轉(zhuǎn)好,這部分資金必然迅速從債市撤出。