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債券回購(gòu)收益如何計(jì)算

日期:2015-05-06 00:00:00 來(lái)源:互聯(lián)網(wǎng)

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債券回購(gòu)收益如何計(jì)算說(shuō)明:

債券回購(gòu)分為“以券融資”和“以資融券”兩種方式。所謂“以券融資”,就是債券持有者在賣(mài)出一筆債券的同時(shí),與買(mǎi)方約定于某一到期日再以事先約定的價(jià)格將該筆債券購(gòu)回,并付一定利息。假如機(jī)構(gòu)投資者選擇“三天國(guó)債回購(gòu)”的融資方式,交易所的交易系統(tǒng)將在三天后自動(dòng)從其賬戶(hù)里劃出本金和三天利息。這就是一次完整的債券回購(gòu)了,簡(jiǎn)單點(diǎn)說(shuō)就是需要錢(qián)的人拿債券作短期抵押向有錢(qián)人借錢(qián)。“以資融券”則是一個(gè)逆過(guò)程。

收益如何計(jì)算具體方式:
1、公式:收益=成交額X年收益率X回購(gòu)天數(shù)/360天
2、例如2011年6月18日一天國(guó)債回購(gòu)最高利率為7.8%,意味著投資者當(dāng)天拆出資金,每十萬(wàn)元隔天能獲得多少收益?
收益=100000X7.8%X1/360=21.67元
宏觀政策與債券市場(chǎng)具有緊密的相關(guān)關(guān)系,可謂是投資債市的“制勝法寶”。中航資管張永民指出,宏觀政策具有一定的周期性,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)處于上升期時(shí),企業(yè)利潤(rùn)會(huì)增長(zhǎng),股票投資回報(bào)會(huì)上升,此時(shí)債券的吸引力會(huì)隨之降低;相反,當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于下行期時(shí),債券的吸引力會(huì)因收益穩(wěn)定而上升,此時(shí)投資債市可獲得可觀收入。
目前,國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)處于平穩(wěn)下降期,并且下降幅度可能會(huì)逐漸加大。對(duì)于債市來(lái)說(shuō),這是一個(gè)明顯的做多時(shí)間段。招商證券認(rèn)為,由于政府在防范經(jīng)濟(jì)快速下行方面已有政策支持,將有望使經(jīng)濟(jì)短暫反彈,因此投資債市也并非一帆風(fēng)順。但是,未來(lái)半年債券市場(chǎng)可能由“慢牛”變“快牛”,債券漲幅會(huì)逐漸擴(kuò)大,投資價(jià)值可能會(huì)勝過(guò)股市。
何一峰指出,相對(duì)銀行間,目前交易所債市已有溢價(jià)現(xiàn)象,10年期國(guó)債約相差10個(gè)到20個(gè)基點(diǎn),所以短期交易所市場(chǎng)存在回調(diào)可能。四季度央行如果下調(diào)準(zhǔn)備金率,年末或明年初的貨幣政策出現(xiàn)松動(dòng)的話(huà),就會(huì)迎來(lái)一波新的債市行情。與此相對(duì),監(jiān)管層如果選擇放松信貸,卻有可能會(huì)擠壓債券市場(chǎng)。
長(zhǎng)城證券資深交易員許彥認(rèn)為,國(guó)內(nèi)通脹預(yù)期回落已基本確立,未來(lái)歐美市場(chǎng)農(nóng)產(chǎn)品(19.43,0.53,2.80%)、大宗商品等價(jià)格,繼續(xù)向下將是大概率事件,這也將深刻影響國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。對(duì)于債市,將是一個(gè)中期的支撐力量。
 
債券回購(gòu)收益如何計(jì)算對(duì)于盤(pán)中交易的注意事項(xiàng),宏源證券何一峰指出,目前交易所市場(chǎng)有點(diǎn)類(lèi)似早期的股票市場(chǎng),由于盤(pán)子相對(duì)較小,會(huì)存在一定的投機(jī)性,在買(mǎi)賣(mài)操作時(shí),應(yīng)密切關(guān)注成交量及交易量。技術(shù)指標(biāo)方面,可采用股票操作中的移動(dòng)平均線(xiàn),但其他指標(biāo)則意義不大。何一峰對(duì)記者表示,交易所債券市場(chǎng)未來(lái)很有希望,但目前了解和參與的投資者數(shù)量相對(duì)較少,這個(gè)市場(chǎng)要得到進(jìn)一步發(fā)展,需要增加交易品種和擴(kuò)大市場(chǎng)流動(dòng)性。歡迎使用債券回購(gòu)收益如何計(jì)算
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