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債券回購(gòu)交易的清算與交收

日期：2015-05-06 00:00:00 來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)

債券回購(gòu)交易的清算與交收（分類：股票軟件）債券回購(gòu)交易的清算與交收支持A股、港股(延時(shí))、外匯，債券回購(gòu)交易的清算與交收提供指標(biāo)、公式編輯器，即隨意編寫、修改各種公式、指標(biāo)、選股條件及預(yù)警條件。 

債券回購(gòu)交易的清算與交收說(shuō)明：

債券回購(gòu)交易是以年收益率報(bào)價(jià)的。在交易所行情顯示中，只即時(shí)顯示交易的到期購(gòu)回價(jià)格，而成交量、成交金額，分別顯示的是當(dāng)日成交手?jǐn)?shù)和當(dāng)日實(shí)際成交金額。債券回購(gòu)到期購(gòu)回價(jià)：借貸成本以100元面額（國(guó)債）予以固定，則，購(gòu)回價(jià)格=100元+利息=100元+100元*年收益率*回購(gòu)天數(shù)/365天，其中，年收益率即是初始成交日由交易雙方競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的某一回購(gòu)品種的場(chǎng)內(nèi)掛牌價(jià)格。 

回購(gòu)交易的清算與交收特點(diǎn)：（一）債券回購(gòu)交易的收益性：銀行活期存款幾經(jīng)降息，利率已非常之低。企事業(yè)單位將其閑置資金用于債券回購(gòu)交易，收益率將大大高于同期銀行存款利率水平。（二）債券回購(gòu)交易的安全性：與股票交易不同的是，債券回購(gòu)在成交之后不再承擔(dān)價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。債券回購(gòu)交易在初始交易時(shí)收益的大小早即已確定，因此回購(gòu)到期日之前市場(chǎng)利率水平的波動(dòng)與其收益無(wú)關(guān)。從這種意義上說(shuō)，債券回購(gòu)交易類似于抵押貸款，它不承擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。 

債券是一種在一定時(shí)期內(nèi)不斷增值的金融資產(chǎn)，而債券回購(gòu)業(yè)務(wù)是能為投資者提高閑置資金增值能力的金融品種，它具有安全性高、流通性強(qiáng)、收益理想等特點(diǎn)，因此，對(duì)于資金充裕的機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，充分利用債券回購(gòu)市場(chǎng)來(lái)管理閑置資金，以降低財(cái)務(wù)費(fèi)用來(lái)獲取收益的最大化，又不影響經(jīng)營(yíng)之需，不失為上乘的投資選擇。
根據(jù)上證所的有關(guān)規(guī)定，網(wǎng)上發(fā)行期間，上證所競(jìng)價(jià)交易系統(tǒng)于交易日的9:30~11:30，13:00~15:00接受投資者認(rèn)購(gòu)申報(bào)，以1000元面值為一個(gè)認(rèn)購(gòu)單位。由于9:25~9:30之間沒有證券交易，所以實(shí)際上交易所接受委托的最早時(shí)間是9:25。
深交所交易系統(tǒng)從上午9:15開始接受申購(gòu)委托，按報(bào)盤申購(gòu)“時(shí)間優(yōu)先”的原則確認(rèn)成交。但深交所實(shí)際上9:00以前就可以委托，甚至在前一天晚上交易系統(tǒng)清算后就可以委托申購(gòu)，具體委托時(shí)間與各個(gè)券商的設(shè)置有關(guān)。 
華寶信托分析師聶文在接受本報(bào)采訪時(shí)表示，現(xiàn)在債券市場(chǎng)還是處在比較平穩(wěn)的階段，如果處在債券熊市的話，發(fā)行利率可能還會(huì)比市場(chǎng)利率低一些，反而上市之后出現(xiàn)折價(jià)，以前出現(xiàn)過(guò)很多這種情況。“現(xiàn)在應(yīng)該不會(huì)出現(xiàn)這種情況，現(xiàn)在無(wú)論是實(shí)體經(jīng)濟(jì)還是股市都不太好，所以對(duì)債市還是有利的。”聶文說(shuō)。
興業(yè)銀行(18.27,0.18,1.00%)一位分析師表示，投資者“打新債”主要是針對(duì)信用債，“目前不僅在交易所而且在銀行間市場(chǎng)，信用債的收益率都下得比較快，中低評(píng)級(jí)的信用債都下到6%以下。整個(gè)市場(chǎng)對(duì)違約都不在乎了，像賽維、海龍這樣的公司都能償付，還怕什么。市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)在弱化，極大地提高了風(fēng)險(xiǎn)偏好”。
他認(rèn)為，如果說(shuō)二級(jí)市場(chǎng)一直這么熱的話，債券一二級(jí)市場(chǎng)的套利還是有空間的，但是空間是在不斷縮窄，如果債券能發(fā)得掉的話，發(fā)行人會(huì)在一級(jí)市場(chǎng)上壓低收益率。
隨著“五一”假期的來(lái)臨，資金價(jià)格有所波動(dòng)，貨幣市場(chǎng)利率再現(xiàn)攀升跡象。昨日交易所1天期逆回購(gòu)品種GC001(4.155, 3.94, 1788.64%)最高跳升至6.85%。其他期限品種利率則相對(duì)穩(wěn)定。分析人士認(rèn)為，由于逆回購(gòu)品種基本上沒有風(fēng)險(xiǎn)且假日仍可享受收益，閑置資金不妨擇機(jī)借助該品種享受假期收益。
 
債券回購(gòu)交易的清算與交收意義： 債券回購(gòu)，對(duì)于融資方、融券方和交易所是各取所需：融資方在短時(shí)間內(nèi)獲得大筆資金的使用權(quán)，又沒有失去其債券；而資金的提供方，一般是金融機(jī)構(gòu)或某些企業(yè)，通過(guò)大筆資金進(jìn)行短期拆