債券買賣差價(jià)（分類：股票軟件）債券買賣差價(jià)每一機(jī)構(gòu)投資者持有的單一券種買斷式回購(gòu)未到期數(shù)量累計(jì)不得超過該券種發(fā)行量的20%，債券買賣差價(jià)是一項(xiàng)現(xiàn)券交易和一項(xiàng)相對(duì)應(yīng)的遠(yuǎn)期交易的結(jié)合。

債券買賣差價(jià)說明：

目前的債券市場(chǎng)是一個(gè)單邊的市場(chǎng)，只有在價(jià)格上漲時(shí)才能獲利，投資者在預(yù)期債券價(jià)格可能下跌的情況下，只有拋售手中的債券以避免損失。由于引入做空機(jī)制，買斷式回購(gòu)交易可以有效地解決這一問題。在升息預(yù)期下，逆回購(gòu)方可以通過賣空交易賣出所融入的標(biāo)的券，待價(jià)格下跌后買回原券并到期還券，在回購(gòu)期間內(nèi)高賣低買所得差價(jià)即構(gòu)成融券賣空交易的盈利。對(duì)于債券持有人來說，可以通過套期保值交易將所持債券余額與買斷式逆回購(gòu)下的融券賣空操作匹配，多頭頭寸與空頭頭寸對(duì)沖，規(guī)避所持債券余額的市值波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。買賣差價(jià)由于買斷式回購(gòu)交易具有融券和做空的功能，所以在這基礎(chǔ)上，通過各種組合可以派生出眾多的新的盈利模式。除了傳統(tǒng)的回購(gòu)放大模式之外，利用買斷式回購(gòu)的做空機(jī)制，可以派生出逆回購(gòu)放大模式，該模式的原理與傳統(tǒng)的回購(gòu)放大模式相似，只不過方向相反，在循環(huán)逆回購(gòu)過程中不斷放大空頭頭寸，實(shí)現(xiàn)空頭效益的放大。通過將現(xiàn)券與買斷式逆回購(gòu)下的融券賣空操作匹配可以派生出套期保值模式。通過不同券種的走勢(shì)分化進(jìn)行組合操作可以派生出債券組合套利模式。通過不同回購(gòu)品種利率的差異進(jìn)行操作派生出回購(gòu)利率組合套利模式。在買斷式回購(gòu)下投資者可以根據(jù)自己對(duì)市場(chǎng)的判斷構(gòu)建各種各樣的組合模式，獲取最大的收益。

債券買賣差價(jià)雖然和封閉式回購(gòu)中循環(huán)正回購(gòu)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生的單邊助漲效應(yīng)一樣，在買斷式回購(gòu)交易過程中，循環(huán)逆回購(gòu)會(huì)放大賣空壓力并對(duì)市場(chǎng)造成助跌動(dòng)能，給市場(chǎng)造成短期的波動(dòng)。但從長(zhǎng)期來看，由于買斷式回購(gòu)增強(qiáng)了債券市場(chǎng)的流動(dòng)性，大大提高了債券市場(chǎng)的定價(jià)效率，從而使債券市場(chǎng)的交易行為更加成熟和理性。同時(shí)由于跨市場(chǎng)套利的存在，銀行間和交易所市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)性明顯加強(qiáng)，成交更趨活躍，價(jià)差逐漸縮小，市場(chǎng)收益率曲線更合理。歡迎使用債券買賣差價(jià)。