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國債期貨交割方式

日期:2015-05-26 00:00:00 來源:互聯(lián)網(wǎng)

國債期貨交割方式(分類:股票軟件)國債期貨交割方式中長期看多資金可以日內(nèi)逢低建立多單,國債期貨交割方式但需注留意股市重拾強(qiáng)勢再度分流債市資金,引發(fā)期債短期回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

國債期貨交割方式說明:

周五國債繼續(xù)高位盤整,尾盤拉升,TF1503上探96.99后小幅回落,日終收在96.878元,全天振幅為0.37元,結(jié)算價(jià)為96.884,相比前日小漲0.152元。成交量再度萎縮,三個(gè)合約累計(jì)成交低至不足7000手,總持倉小幅增加至21917手。銀行間市場上,周五利率債收益率整體上行,其中國債曲線整體小幅波動,金融債收益率上行較為明顯。具體來看,1年期國債140028帶動曲線對應(yīng)期限下行2BP至3.32%。3年期140020帶動曲線上行5BP至3.42%。曲線中長端波動不大,全天基本圍繞前一日估值成交,10年期微幅波動至3.63%。資金方面,周五銀行間市場主要期限回購利率多有不同程度的跌幅,21天期以上跌幅更大一些,R014加權(quán)相比前日下跌141個(gè)BP,R007下跌16個(gè)BP至4.734%,資金面情況較前明顯好轉(zhuǎn),隨著年底巨額財(cái)政存款的投放,基準(zhǔn)資金利率仍有進(jìn)一步下跌的空間。Shibor隔夜、1周、2周、1個(gè)月期限分別下行6BP、19BP、15BP和7BP。期貨交割方式今年以來,市場已經(jīng)歷2次降準(zhǔn)和2次降息,資金面整體較為寬松。結(jié)合前幾日發(fā)布的4月CPI、PPI數(shù)據(jù)偏低,經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然較大,因此債券價(jià)格仍然具有上漲動力。同時(shí)近期國債收益率有所反彈,國債期貨價(jià)格也因主力合約移倉換月等因素出現(xiàn)下跌。從國債期現(xiàn)貨市場來看,7年期國債由于未來難以成為國債期貨CTD券,流動性可能有所減弱。相反,由于10年期國債期貨上市,10年期國債流動性得到顯著提升,因此可將操作標(biāo)的重心轉(zhuǎn)向10年期等流動性較好的期限。對于流動性降低的7年期國債,一方面可以持有待剩余期限降低至5.25年以下時(shí)重新用于5年期國債期貨交割;另一方面,由于現(xiàn)存券種票息相對較高,在收益率上行時(shí)銀行配置戶將產(chǎn)生一定配置需求,也可適時(shí)將其賣出。

國債期貨交割方式周四公布的數(shù)據(jù)顯示,5月匯豐中國制造業(yè)PMI初值49.1,略不及預(yù)期值49.3,較4月終值48.9小幅上升。分項(xiàng)數(shù)據(jù)看,新訂單指數(shù)低位回升,新出口訂單指數(shù)與產(chǎn)出指數(shù)則大跌,外需疲弱加劇。此前公布的4月多項(xiàng)宏觀數(shù)據(jù)差于市場預(yù)期,央行未來寬松貨幣政策加碼值得期待。此外,今日新疆地方債發(fā)行,4種期限中標(biāo)利率全部落在投標(biāo)下限,結(jié)果遠(yuǎn)超預(yù)期,非市場化話發(fā)行指導(dǎo)痕跡非常明顯。但大量地方債的供給,令機(jī)構(gòu)態(tài)度較為謹(jǐn)慎,且摻雜IPO及繳稅因素?cái)_動,期債震蕩收跌。截至周四下午4點(diǎn),各主要國債收益率普遍上漲,其中1年、5年、7年及10年期國債收益率漲幅分別為0.99個(gè)、2.00個(gè)、4.50個(gè)及2.00個(gè)基點(diǎn)。歡迎使用國債期貨交割方式

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